Mỗi công ty cổ phần đều phát hành chứng khoán, nhưng hoạt động này có một số sắc thái. Trong một số trường hợp nhất định, việc phát hành lần đầu và bổ sung đòi hỏi phải chuẩn bị một tài liệu bắt buộc - bản cáo bạch về việc phát hành cổ phiếu. Để tìm hiểu lý do biên soạn tài liệu này, bạn cần hiểu: bản cáo bạch chứng khoán là thuộc tính bắt buộc của đợt phát hành cổ phiếu hoặc nó chỉ được phát triển trong một số trường hợp nhất định.
Cần bản cáo bạch
Để hiểu rõ hơn về mục đích của bản cáo bạch được đề cập, cần xác định khái niệm của nó. Bản cáo bạch chứng khoán là một tài liệu quan trọng đi kèm với việc phát hành cổ phiếu của một tổ chức kinh tế và chứa thông tin về tổ chức phát hành và thông tin về các khía cạnh quan trọng trong hoạt động của tổ chức đó: tình hình tài chính, dữ liệu báo cáo, cổ đông, v.v.
Tài liệu này phải được phê duyệt bởi thành phần của những người đầu tiên của công ty hoặc cơ quan điều hành của tổ chức này, được trao quyền này. Ngoài ra, nó có thể được kiểm toán, xác nhận bởi một thẩm định viên tài chính hoặcCố vấn Chứng khoán Đặc biệt.
Vì bản cáo bạch bao gồm các khối khá rộng về các thành phần khác nhau trong hoạt động của công ty, nên nó được nhiều tổ chức kinh tế quan tâm. Cần lưu ý rằng công ty tự phát triển một bản cáo bạch, mẫu của bản này không được khuyến nghị nghiêm ngặt trong biểu mẫu.
Yêu cầu chính là bao gồm tất cả thông tin cần thiết, được đưa ra trong quy định phản ánh quy tắc công bố thông tin của các công ty phát hành dữ liệu.
Bản cáo bạch dành cho ai
Như đã lưu ý, thông tin được trình bày trong bản cáo bạch và tiết lộ các hoạt động kinh tế tài chính của tổ chức sẽ rất quan trọng đối với một số đơn vị hoạt động trên thị trường.
Vì bản cáo bạch chứa thông tin về tình hình hoạt động của công ty và giải thích lý do phát hành cổ phiếu, điều này chủ yếu được các cổ đông quan tâm. Các bên quan tâm khác là các nhà đầu tư, dựa trên dữ liệu được cung cấp, họ sẽ đưa ra quyết định về việc mua cổ phần.
Cần lưu ý rằng thông tin được công bố trong bản cáo bạch phải được cung cấp cho tất cả những người tham gia thị trường trước khi phát hành.
Chứng khoán và sự phát thải của chúng
Việc phát hành chứng khoán của công ty phát hành nhất thiết phải tuân thủ một quy trình nhất định theo quy định của pháp luật điều chỉnh thị trường chứng khoán. Đơn hàng này bao gồmcác bước:
- giả định ý định phát hành cổ phiếu hợp lý;
- phê duyệt quyết định này;
- thủ tục đăng ký vấn đề nhà nước;
- sản xuất chứng chỉ cho các giấy tờ đã cấp;
- vị trí;
- đăng ký báo cáo kết quả phát hành với cơ quan chính phủ.
Kế toán việc phát hành cổ phiếu trong cơ quan nhà nước liên quan đến việc cấp giấy phép cho nó với số lượng thích hợp, giấy phép này sẽ phải tham gia vào bất kỳ giao dịch tiếp theo nào với chứng khoán đã phát hành.
Tùy chọn vị trí bảo mật
Nhiệm vụ của việc phát hành cổ phiếu là: tạo vốn của tổ chức, quản lý vốn, thu hút các nguồn tài chính, v.v.
Nếu việc phát hành cổ phiếu diễn ra dưới hình thức đặt bán kín hay còn gọi là phát hành riêng lẻ, thì trong trường hợp này không có thông báo công khai về thủ tục này. Cổ phiếu đã phát hành sẽ được phân phối cho một nhóm người kín.
Một lựa chọn khác để phân phối chứng khoán là một vị trí mở giữa những người thuộc một vòng kết nối không giới hạn. Trong trường hợp này, yêu cầu công bố thông tin tối đa, thông tin này được phản ánh trong bản cáo bạch. Với tùy chọn phân phối này, việc đăng ký nhà nước đối với bản cáo bạch chứng khoán là cần thiết. Điều này sẽ được thảo luận thêm.
Đăng ký bản cáo bạch phát hành cổ phiếu
Đăng ký phát hành chứng khoán (bản cáo bạch) là bắt buộc đối với việc phát hành ra công chúng. đường vàoTrong trường hợp này, rất nhiều, bao gồm cả sự trợ giúp của các sàn giao dịch chứng khoán.
Việc phê duyệt bản cáo bạch của cơ quan liên quan được thực hiện trong các trường hợp sau:
- Khi số lượng cổ đông của công ty trên 500.
- Chi phí phát hành cổ phiếu giữa các cổ đông sẽ vượt quá 50.000 mức lương tối thiểu.
- Cổ phiếu sẽ được chia cho các cổ đông.
- Chuyển đổi cổ phiếu mong đợi và đăng ký mở.
- Nếu có một đăng ký đã đóng, nhưng nếu số lượng cổ đông vượt quá năm trăm người.
Cơ quan nhà nước có thể không chấp nhận kết luận về vấn đề này, và sau đó việc đăng ký bản cáo bạch chứng khoán cũng sẽ bị từ chối. Các căn cứ để từ chối có thể là do tổ chức phát hành không tuân thủ các yêu cầu của pháp luật về các quy tắc phát hành và lưu thông chứng khoán, không nộp các loại thuế cần thiết liên quan đến vấn đề phát hành, thông tin không chính xác hoặc cố ý làm sai lệch. mà nhà phát hành đã cung cấp về chính mình.
Cho đến khi tổ chức đã được đăng ký và chưa nhận được quyết định tích cực từ cơ quan có liên quan, không được phép thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến chứng khoán.
Nội dung tiết lộ trong bản cáo bạch
Như đã định nghĩa trước đây, bản cáo bạch là một tài liệu được phát triển bởi tổ chức phát hành và chứa thông tin cần thiết về hoạt động kinh doanh và hiệu quả của nó trong công ty.
Trong trường hợp cổ phiếu được phân phối bởiđăng ký hoặc bằng bất kỳ phương tiện công cộng nào khác, việc tiết lộ thông tin là bắt buộc. Cần lưu ý rằng không chỉ phương thức đăng ký mở mà cả phương thức đăng ký đóng cũng sẽ liên quan đến việc thực hiện bản cáo bạch, nếu các trường hợp được mô tả ở trên áp dụng.
Phương thức truyền đạt thông tin là khác nhau, nhưng bắt buộc phải xuất bản trong một ấn phẩm in với số lượng ít nhất 10 nghìn bản. Quy tắc này hợp lệ cho đăng ký mở. Đối với đăng ký loại kín, số lượng phát hành ít nhất phải là một nghìn bản.
Khi công bố thông tin, phải có thông tin về công ty phát hành, quy mô vốn được phép, giá trị của chứng khoán (danh nghĩa) và các dữ liệu thiết yếu khác liên quan cụ thể đến vấn đề. Ngoài ra, cần có mô tả về sự xuất hiện của bảo mật và các phương tiện bảo vệ tài liệu có giá trị.
Vấn đề cổ phiếu thứ cấp và bản cáo bạch
Cả việc phát hành lại cổ phiếu lần đầu và phát hành lại đều yêu cầu tuân thủ tất cả các quy tắc thủ tục. Nếu việc phát hành cổ phiếu thứ cấp có điều kiện phải công bố thông tin công khai thì bản cáo bạch chứng khoán cũng là tài liệu phải được lập và đăng ký.
Ngân hàng với tư cách là tổ chức phát hành chứng khoán
Một tổ chức ngân hàng, giống như bất kỳ tổ chức kinh doanh nào khác của loại hình cổ phần, phát hành cổ phiếu, được xác định trước bởi hình thức sở hữu của nó. Các quy tắc chung cho việc phát hành chứng khoán được xác định bởi luật pháp trong lĩnh vực này, nhưng có một sốcác tính năng.
Thứ nhất, thủ tục phát hành cổ phiếu được quy định bởi một số luật và quy định chuyên ngành áp dụng riêng cho các ngân hàng thương mại. Do đó, chỉ thị của Ngân hàng Trung ương, nơi xây dựng các quy tắc đối với chứng khoán do các ngân hàng thương mại phát hành, xác định việc phát hành chỉ trong các trường hợp sau: khi tổ chức ngân hàng, để tăng quy mô vốn được phép và thu hút các nguồn tài chính mới.
Việc phát hành cổ phiếu lần đầu diễn ra độc quyền trong một vòng tròn khép kín. Bất kỳ chứng khoán nào do ngân hàng phát hành đều được đăng ký với Ngân hàng Trung ương.
Giống như bất kỳ tổ chức phát hành chứng khoán nào khác, tổ chức tín dụng tuân thủ các giai đoạn phát hành và phải lập bản cáo bạch cho chứng khoán của ngân hàng. Công bố thông tin cũng là một yêu cầu bắt buộc. Ngoài ra, tài liệu này phải được xác minh và chứng thực bởi một công ty kiểm toán độc lập.
Yếu tố rủi ro
Mặc dù có tất cả những ưu điểm của việc biên soạn bản cáo bạch, nhưng có một số lo ngại nhất định có thể được chia thành nhiều nhóm theo điều kiện. Chúng sẽ được liệt kê bên dưới:
- rủi ro ngành;
- rủi ro nhà nước và khu vực;
- rủi ro tài chính;
- rủi ro pháp lý;
- rủi ro mất danh tiếng kinh doanh (rủi ro danh tiếng);
- rủi ro chiến lược;
- rủi ro liên quan đến hoạt động của tổ chức phát hành;
- rủi ro ngân hàng.
Kết
Mọi công ty, theo hình thức thành lập, liên quan đến việc phát hành cổ phiếu, đều phải tuân thủtất cả các quy tắc thủ tục trong lĩnh vực hoạt động này.
Bản cáo bạch là một trong những tài liệu bắt buộc mà công ty phát hành phải đăng ký với cơ quan chính phủ nếu việc phát hành cổ phiếu đáp ứng các yêu cầu về công bố ra công chúng.
