Cấu trúc vốn là gì?

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:33

Doanh nghiệp phát triển thành công, các chỉ tiêu kinh tế tài chính tích cực ổn định trong các hoạt động của doanh nghiệp phần lớn phụ thuộc vào cấu trúc vốn của doanh nghiệp.

Trong tài liệu kinh tế, thuật ngữ cấu trúc vốn thường được hiểu là tỷ lệ giữa vốn vay (thu hút) và vốn tự có của một tổ chức, vốn cần thiết cho sự phát triển bền vững của tổ chức. Việc thực hiện toàn bộ chiến lược phát triển dài hạn của tổ chức phụ thuộc vào mức độ tối ưu của tỷ lệ vốn này.

Khái niệm về cấu trúc vốn của một tổ chức bao gồm nợ và vốn cổ phần.

Vốn chủ sở hữu bao gồm tài sản của tổ chức, được tổ chức sử dụng để tạo ra một số tài sản của tổ chức và thuộc về nó theo quyền sở hữu. Cơ cấu vốn chủ sở hữu bao gồm các thành phần sau:

- vốn bổ sung (thể hiện bằng giá trị tài sản do những người sáng lập đóng góp ngoài quỹ hình thành vốn được ủy quyền; đây là những giá trị được hình thành trong quá trình đánh giá lại tài sản do thay đổi theo giá trị của nó, cũng như thu nhập khác);

- vốn dự trữ (đây là phần vốn tự có của công ty được phân bổ từ lợi nhuận nhận được để hoàn trả các khoản lỗ hoặc tổn thất có thể xảy ra);

- thu nhập giữ lại (là phương tiện chính để tích lũy tài sản của tổ chức; được hình thành từ lợi nhuận gộp sau khi thanh toán thuế thu nhập đã thiết lập, cũng như sau khi khấu trừ cho các nhu cầu khác từ lợi nhuận này);

- quỹ cho mục đích đặc biệt (một phần lợi nhuận ròng mà tổ chức hướng đến sản xuất hoặc phát triển xã hội);

- các khoản dự trữ khác (những khoản dự trữ như vậy là cần thiết trong trường hợp phát sinh các khoản chi phí lớn sắp tới, được tính vào giá thành sản phẩm hoặc dịch vụ).

Vốn đi vay của tổ chức được thể hiện bằng các nguồn vốn đi vay hoặc các giá trị tài sản khác trên cơ sở hoàn trả của chúng, vốn cần thiết để tài trợ cho sự phát triển của tổ chức. Theo quy định, chúng bao gồm các khoản vay ngân hàng dài hạn, cũng như các khoản vay trái phiếu.

Cần lưu ý rằng cấu trúc vốn tối ưu của một tổ chức là tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên nợ tối đa hóa tổng giá trị của tổ chức.

Trong thực tiễn kinh tế, không có khuyến nghị rõ ràng về cách hình thành cấu trúc vốn tốt nhất. Một mặt, người ta thường chấp nhận rằng, trung bình, giá vốn đi vay thấp hơn giá vốn tự có. Do đó, tỷ trọng vốn đi vay rẻ hơn tăng lên sẽ kéo theo chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền giảm. Tuy nhiên, trên thực tế điều nàytrường hợp, bạn có thể giảm giá trị của công ty, điều này phụ thuộc vào giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu của tổ chức.

Ngoài ra, việc huy động vốn vay nợ cũng có một số hạn chế, và sự tăng trưởng của nợ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng phá sản. Ngoài ra, các nghĩa vụ nợ hiện tại hạn chế đáng kể quyền tự do hành động khi xử lý tài chính.

Vì vậy, cấu trúc vốn của một tổ chức là một yếu tố khá phức tạp và không thể đoán trước được trong thành phần tài chính của một doanh nghiệp, đòi hỏi một cách tiếp cận có thẩm quyền và cẩn trọng.