Lãi suất danh nghĩa và thực tế là Mức lãi suất thực

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:35

Đặc điểm quan trọng nhất của nền kinh tế hiện đại là sự mất giá của các khoản đầu tư thông qua quá trình lạm phát. Thực tế này khiến cho việc sử dụng không chỉ danh nghĩa, mà còn cả lãi suất thực khi đưa ra các quyết định nhất định trên thị trường vốn cho vay là phù hợp. Lãi suất là bao nhiêu? Nó phụ thuộc vào cái gì? Làm thế nào để xác định lãi suất thực?

Khái niệm về lãi suất

Lãi suất nên được hiểu là một phạm trù kinh tế quan trọng nhất, phản ánh khả năng sinh lời của bất kỳ tài sản nào trong điều kiện thực tế. Điều quan trọng cần lưu ý là lãi suất đóng vai trò quyết định trong quá trình đưa ra các quyết định của nhà quản lý, bởi vì bất kỳ chủ thể kinh tế nào cũng rất quan tâm đến việc đạt được mức doanh thu tối đa với chi phí tối thiểu trong quá trình hoạt động của mình. Ngoài ra, mỗi doanh nhân, như một quy luật, phản ứng với các động lực của lãi suấttheo cách riêng lẻ, vì trong trường hợp này, yếu tố quyết định là loại hoạt động và ngành, ví dụ, tập trung sản xuất của một công ty cụ thể.

Vì vậy, chủ sở hữu của các quỹ vốn thường chỉ sẵn sàng làm việc nếu lãi suất cực kỳ cao, và người đi vay có khả năng chỉ mua vốn nếu lãi suất thấp. Những ví dụ trên là bằng chứng rõ ràng cho thấy ngày nay rất khó tìm được sự cân bằng trên thị trường vốn.

Lãi suất và lạm phát

Đặc điểm quan trọng nhất của nền kinh tế thị trường là sự hiện diện của lạm phát, dẫn đến việc phân loại lãi suất (và tất nhiên, tỷ suất sinh lợi) thành danh nghĩa và thực tế. Điều này cho phép bạn đánh giá đầy đủ hiệu quả của các hoạt động tài chính. Nếu tỷ lệ lạm phát vượt quá lãi suất mà nhà đầu tư nhận được cho các khoản đầu tư, kết quả của hoạt động tương ứng sẽ là số âm. Tất nhiên, về giá trị tuyệt đối, số tiền của anh ta sẽ tăng lên đáng kể, tức là anh ta sẽ có nhiều tiền hơn bằng đồng rúp, nhưng sức mua đặc trưng của chúng sẽ giảm đáng kể. Điều này sẽ dẫn đến cơ hội chỉ mua một lượng hàng hóa (dịch vụ) nhất định với số lượng mới, ít hơn so với mức có thể trước khi bắt đầu hoạt động này.

Tính năng phân biệt của tỷ giá danh nghĩa và thực tế

Hóa ra,lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực chỉ khác nhau trong điều kiện lạm phát hoặc giảm phát. Lạm phát nên được hiểu là sự gia tăng đáng kể và mạnh của giá cả, và trong điều kiện giảm phát - mức giảm đáng kể của chúng. Như vậy, tỷ giá danh nghĩa được coi là tỷ giá do ngân hàng ấn định, và lãi suất thực tế là sức mua vốn có trong thu nhập và được biểu thị là tiền lãi. Nói cách khác, lãi suất thực có thể được định nghĩa là lãi suất danh nghĩa, được điều chỉnh theo quá trình lạm phát.

Irving Fisher, một nhà kinh tế học người Mỹ, đã hình thành một giả thuyết giải thích mức độ của lãi suất thực phụ thuộc như thế nào vào lãi suất danh nghĩa. Ý tưởng chính của hiệu ứng Fisher (đây là cách gọi của giả thuyết) là lãi suất danh nghĩa có xu hướng thay đổi theo cách mà lãi suất thực vẫn "cố định": r (n) u003d r (p) + i. Chỉ số đầu tiên của công thức này phản ánh lãi suất danh nghĩa, chỉ số thứ hai - lãi suất thực và yếu tố thứ ba tương đương với tỷ lệ kỳ vọng của quá trình lạm phát, được biểu thị bằng phần trăm.

Lãi suất thực là…

Một ví dụ nổi bật về hiệu ứng Fisher, được thảo luận trong chương trước, là bức tranh khi tốc độ dự kiến của quá trình lạm phát là một phần trăm mỗi năm. Sau đó, lãi suất danh nghĩa cũng sẽ tăng một phần trăm. Nhưng tỷ lệ phần trăm thực sẽ không thay đổi. Điều này chứng tỏ rằng lãi suất thực bằng lãi suất danh nghĩa trừ đitỷ lệ lạm phát ước tính hoặc thực tế. Tỷ lệ này được điều chỉnh hoàn toàn theo lạm phát.

Tính toán chỉ số

Lãi suất thực có thể được tính bằng chênh lệch giữa lãi suất danh nghĩa và mức độ của quá trình lạm phát. Như vậy, lãi suất thực bằng tỷ lệ sau: r (p)=(1 + r (n)) / (1 + i) - 1, trong đó chỉ tiêu được tính tương ứng với lãi suất thực, thành viên thứ hai chưa biết. của tỷ lệ xác định lãi suất danh nghĩa và yếu tố thứ ba đặc trưng cho tỷ lệ lạm phát.

Lãi suất danh nghĩa

Khi nói về lãi suất cho vay, theo quy luật, chúng ta đang nói về lãi suất thực (lãi suất thực là sức mua của thu nhập). Nhưng thực tế là chúng không thể được quan sát trực tiếp. Do đó, khi ký kết hợp đồng vay, một tổ chức kinh tế được cung cấp thông tin về lãi suất danh nghĩa.

Theo lãi suất danh nghĩa nên được hiểu các đặc điểm thực tế của lãi suất trong điều kiện định lượng, có tính đến giá hiện hành. Khoản vay được phát hành với tỷ lệ này. Cần lưu ý rằng nó không được lớn hơn hoặc bằng không. Ngoại lệ duy nhất là khoản vay trên cơ sở miễn phí. Lãi suất danh nghĩa không hơn gì tỷ lệ phần trăm được biểu thị bằng tiền tệ.

Tính lãi suất danh nghĩa

Giả sử rằng theo khoản vay mười nghìn đơn vị tiền tệ hàng năm, 1200 đơn vị tiền tệ được trảđơn vị dưới dạng phần trăm. Sau đó, lãi suất danh nghĩa bằng mười hai phần trăm mỗi năm. Sau khi nhận khoản vay 1200 đơn vị tiền tệ, liệu người cho vay có giàu lên không? Câu trả lời có thẩm quyền cho câu hỏi này chỉ có thể được biết chính xác giá sẽ thay đổi như thế nào trong giai đoạn hàng năm. Do đó, với tỷ lệ lạm phát hàng năm là 8 phần trăm, thu nhập của người cho vay sẽ chỉ tăng 4 phần trăm.

Lãi suất danh nghĩa được tính như sau: r=(1 + phần trăm thu nhập mà ngân hàng nhận được)(1 + tỷ lệ lạm phát tăng) - 1 hoặc R=(1 + r) × (1 + a), trong đó chỉ số chính là lãi suất danh nghĩa, chỉ số thứ hai là lãi suất thực và chỉ số thứ ba là tốc độ tăng của tỷ lệ lạm phát ở quốc gia tương ứng.

Kết luận

Có mối quan hệ chặt chẽ giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực, để hiểu rõ tuyệt đối, chúng tôi khuyên bạn nên trình bày như sau:

1 + lãi suất danh nghĩa=(1 + lãi suất thực)(mức giá tại cuối khoảng thời gian được xem xét / mức giá tại đầu khoảng thời gian được xem xét) hoặc 1 + lãi suất danh nghĩa=(1 + lãi suất thực)(1 + tỷ lệ của quá trình lạm phát).

Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ lãi suất thực mới phản ánh hiệu quả và năng suất thực của các giao dịch do nhà đầu tư thực hiện. Nó nói về sự gia tăng sức mua của các quỹ của một tổ chức kinh tế nhất định. Lãi suất danh nghĩa có thểchỉ hiển thị giá trị gia tăng của tiền mặt theo giá trị tuyệt đối. Nó không tính đến lạm phát. Lãi suất thực tế tăng cho thấy sức mua của tiền tệ tăng lên. Và điều này ngang bằng với cơ hội tăng lượng tiêu thụ trong các giai đoạn tương lai. Điều này có nghĩa là tình huống này có thể được hiểu như một phần thưởng cho khoản tiết kiệm hiện tại.