Ai được lợi khi giá dầu giảm? Chuyên gia về tình hình giá dầu

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:34

Kể từ cuối mùa hè 2014, giá dầu trên thị trường thế giới bắt đầu giảm thê thảm. Nó đã giảm gần một nửa so với mức 110 đô la và hiện đang giao dịch ở mức 56 đô la. Một công ty phân tích quốc tế có tên Bloomberg New Energy Finance đã tiến hành phân tích tình hình, cố gắng tìm ra quốc gia nào được và mất từ sự sụp đổ của thị trường nhiên liệu toàn cầu.

Ai thắng ai thua: một ý kiến tổng quát

Đối phó với câu hỏi ai được lợi từ việc giá dầu giảm, điều đáng nói là các nước xuất khẩu là những nước đầu tiên phải hứng chịu sự sụt giảm mạnh của giá "vàng đen". Một ví dụ nổi bật là Nga, nơi phần chính của ngân sách được hình thành thông qua xuất khẩu nhiên liệu. Chi phí nhiên liệu giảm dẫn đến giá hàng hóa trong các lĩnh vực chi phối của nền kinh tế giảm mạnh, đặc biệt là trong lĩnh vực dầu mỏ và lọc dầu. Các nước nhập khẩu dầu đã nhận được những lợi thế nhất định từ tình hình này. Sau khi giá dầu ở Nga và thế giới giảm thê thảm, châu Âu,Ấn Độ và Trung Quốc đã có thể mua nhiên liệu với giá cực kỳ ưu đãi. Doanh nghiệp của họ đã tìm ra một khoản tiết kiệm mới, giúp họ có thể nhận được những khoản thu nhập lớn. Tuy nhiên, ở Mỹ, tình hình còn gấp đôi. Một số dự án liên quan đến phát triển dầu đá phiến đã đóng cửa, cũng như ở phần còn lại của thế giới. Các lĩnh vực khác của nền kinh tế có cơ hội phát triển do giá xăng rẻ hơn và chi phí vận tải hàng hóa giảm. Nhìn chung, đất nước được hưởng lợi từ tình hình này.

Nền kinh tế dựa vào tài nguyên đạt vị trí đầu tiên

Như đã đề cập ở trên, giá dầu trên thị trường đã tác động mạnh đến các nước có nền kinh tế kiểu hàng hóa. Các bang có ngân sách được hình thành trên cơ sở chi phí nhiên liệu bị ảnh hưởng nhiều nhất. Song song với việc giá thùng giảm thê thảm, thâm hụt ngân sách ngày càng gia tăng. Ở Iran, ngân sách không thâm hụt có thể xảy ra với giá nhiên liệu là 136 USD / thùng. Sẽ không thiếu ở Venezuela và Nigeria ở mức 120 đô la. Đối với Nga, chi phí nhiên liệu tối ưu là 94 đô la. Theo Bộ trưởng Tài chính Anton Siluanov, ngân sách Nga sẽ mất 1 nghìn tỷ rúp nếu giá dầu duy trì ở mức 75 USD trong năm 2015. Do mặt bằng giá nhiên liệu thấp hơn nhiều so với kế hoạch, các bang phải cắt giảm chi phí và bù đắp từ quỹ dự phòng.

Mất khả năng sinh lời của các dự án mới tại các quốc gia trên thế giới

Giá dầu thấp không chỉ ảnh hưởng đến các nước xuất khẩu, tình hình trênThị trường để lại dấu ấn tiêu cực đối với nền kinh tế của các quốc gia đã tham gia thực hiện các dự án liên quan đến khai thác dầu khó thu hồi. Nga buộc phải ngừng phát triển nhiên liệu ở Bắc Cực, do chi phí sản xuất ở khu vực này tương đương 90 USD / thùng. Vagita Alekperova, chủ tịch Lukoil, nói rằng trong vài năm tới, sản lượng khai thác dầu ở nước này sẽ giảm ít nhất 25%. Các dự án, trong khuôn khổ việc phát triển các mỏ khai thác "vàng đen" ở nước ngoài được thực hiện, đã bị ảnh hưởng đáng kể. Các khoản tiền gửi mới thuộc loại này đã được phát triển tích cực ở Brazil và ở Na Uy, ở Mexico và ở Nga. Nền kinh tế của mỗi quốc gia đang bị tấn công.

Thị trường suy giảm và tình hình ở Mỹ

Giá dầu giảm ở Nga và trên thế giới đã ảnh hưởng đến Mỹ. Các công ty đá phiến của Mỹ đã phải thua lỗ nghiêm trọng. Các mỏ dầu đá phiến ở Mỹ sinh lời không cao khiến nhiều mỏ trong số đó hoạt động thua lỗ. Một số lượng khá lớn các dự án đã bị đóng băng. Theo các chuyên gia, cuộc cách mạng đá phiến, mà hầu như cả thế giới đang nói đến, đã kết thúc trong thất bại. Xét đến thực tế là hiện nay giá nhiên liệu trên thị trường thế giới dao động trong khoảng 54-56 đô la mỗi thùng, thì không có gì đáng nói về những lợi ích vật chất khổng lồ của đất nước từ sự phát triển của chính nó.

Ai được lợi từ việc giá dầu giảm, hay Thuyết Âm mưu

Có khá nhiều ý kiến và giả thuyết giữa các chuyên gia thế giớivề việc ai đã khởi xướng việc giảm giá dầu. Trong khuôn khổ của mỗi khái niệm, có một thực tế là các quốc gia bị cáo buộc tham gia vào âm mưu đã bị thiệt hại đáng kể. Hassan Rouhani, tổng thống Iran, nói về lỗi của Saudi Arabia và Kuwait, những người đã có ý định giảm thị phần của Iran trên thị trường dầu mỏ thế giới. Nó cho thấy thực tế là các quốc gia này gần như chịu tổn thất lớn nhất trên thế giới do hoàn cảnh. Có những giả thuyết nói về sự thông đồng của Ả Rập Xê-út với Mỹ, nhằm tìm cách làm suy yếu vị thế của Nga trên thế giới. Xem xét câu hỏi ai được lợi từ việc giá dầu giảm, một số chuyên gia nhấn mạnh mong muốn của Ả Rập Xê-út phá hủy ngành công nghiệp đá phiến của Mỹ, vì đây là mối đe dọa đối với nước này trong dài hạn.

Mọi thứ thực sự như thế nào?

Các nhà phân tích cho rằng giá dầu giảm là hệ quả tự nhiên của toàn bộ chuỗi sự kiện diễn ra trên thế giới trước thềm thị trường sụp đổ. Nói chung, mọi thứ có thể được giảm xuống để tăng số lượng cung cấp. Cuộc cách mạng đá phiến ở Hoa Kỳ, sự trở lại thị trường dầu mỏ của Iran và Lebanon, cho đến gần đây mới giải quyết các vấn đề của chính phủ và tham gia vào các cuộc chiến. Bản thân cuộc cách mạng đá phiến của Hoa Kỳ không chỉ kích thích sự gia tăng nguồn cung trên thị trường mà nó còn trở thành điều kiện tiên quyết cho việc rút lui khỏi thị trường của người tiêu dùng lớn nhất (Mỹ).

Bước về phía trước trong bối cảnh thị trường dầu giảm

Giá dầu tăng một cách có hệ thống trong những năm qua, áp đặtvề sự phát triển của các nền kinh tế trên thế giới, làm rõ rằng trong thập kỷ qua, các nước xuất khẩu nhiên liệu đã được hưởng lợi. Ví dụ, nhờ giá tăng mạnh lên tới 120 USD / thùng, Nga đã có thể thanh toán các khoản nợ nước ngoài rất nhanh chóng. Hôm nay tình hình đã đảo ngược. Trong khi các nước xuất khẩu phát triển cao sẽ bị suy giảm kinh tế và thâm hụt ngân sách, các nước đang phát triển và các nước không bị ràng buộc chặt chẽ với thị trường hàng hóa có thể tiến thêm một bước và cân bằng đáng kể tình hình trên thị trường thế giới.

Mức tăng và lợi ích cụ thể từ sự sụt giảm của giá dầu

Trong khi OPEC, Mỹ, Nga và nhiều quốc gia khác chỉ đơn giản là không thích giá dầu, họ lại rơi vào tay một số quốc gia khác trên thế giới. Giá “vàng đen” giảm dẫn đến giảm chi phí cho nhiều doanh nghiệp toàn cầu. Vận chuyển hàng hóa rớt giá, các công ty tốn ít tiền mua nguyên liệu và tiền điện hơn. Trong bối cảnh tình hình toàn cầu, việc các nước nhập khẩu tăng thu nhập hộ gia đình trên thực tế đã trở nên phổ biến. Nền tiêu cực chung trên thế giới thực chất sẽ chỉ kích thích sự phát triển của nền kinh tế thế giới. Theo ước tính sơ bộ, việc giảm 30% chi phí nhiên liệu sẽ làm tăng và thúc đẩy tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế thêm 0,5 điểm phần trăm. Giá giảm 10% sẽ kích thích tăng trưởng GDP của các quốc gia nhập khẩu "vàng đen" ít nhất 0,1 - 0,5 p.p. Các quốc gia giải quyết vấn đề ngân sách và cải thiện ngoại thương. Trung Quốc giảm 10%chi phí nhiên liệu thúc đẩy tăng trưởng kinh tế 0,1 - 0,2% do trong nước dầu mỏ chỉ chiếm 18% tổng tiêu thụ năng lượng. Tình hình thuận lợi ảnh hưởng đến Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ, Indonesia và Nam Phi, kích thích ngoại thương và giảm lạm phát. Nhiều nước EU suy yếu và phần lớn Đông Âu cảm nhận được lợi ích của sự sụp đổ thị trường.

Các nước OPEC có phải chịu đựng tình trạng này không?

Mặc dù thực tế là để loại bỏ thâm hụt ngân sách ở các nước OPEC, chi phí dầu mỏ nên ở mức 120 đến 136 đô la, tình hình chung không trở thành đòn chí mạng đối với các nền kinh tế. Trên thực tế, chi phí sản xuất nhiên liệu ở các nước thành viên OPEC vẫn ở mức 5-7 đô la. Để bù đắp chi tiêu công xã hội cao của các quốc gia, chính phủ sẽ đáp ứng chi phí nhiên liệu Brent trong khu vực là 70 đô la. Việc từ chối giảm khối lượng sản xuất nhiên liệu có thể được giải thích không phải do thông đồng, mà là do kinh nghiệm của quá khứ. Khi các quốc gia nhượng bộ trong những năm 1980 và 1990 để kìm hãm đà giảm giá, họ đã bị đánh lừa và phân khúc thị trường của họ nhanh chóng bị các đối thủ cạnh tranh chiếm giữ. Mặc dù sự suy giảm của các nền kinh tế là rất mạnh do tình hình thế giới, nhưng nó không thể được gọi là tử vong. Các quốc gia tiếp tục ủng hộ chính sách của họ, theo đó họ có kế hoạch tăng sản lượng nhiên liệu ít nhất 30% hàng năm.

Các chuyên gia mong đợi sự thay đổi nào?

Xem xét ai được lợi từ việc giảm giá chodầu, các chuyên gia tập trung vào thực tế là các nước kém phát triển nhất và Trung Quốc nhận được nhiều lợi thế nhất từ các hoàn cảnh. Trong trường hợp này, tình hình sẽ không ở trạng thái tĩnh mãi mãi, vì lúc này nhiên liệu được đánh giá thấp hơn rất nhiều. Giá trị thực của nó phải trong vòng $ 100. Trong vài năm tới, cho đến khi nền kinh tế thế giới cân bằng, không nên kỳ vọng vào mức giá này. Edward Morse, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu thị trường toàn cầu của Citigroup, đang đặt cược vào khoảng giá từ 70 đến 90 đô la một thùng. Theo ý kiến của ông, chính mức giá này sẽ cho phép các nước kém phát triển bắt kịp các đối thủ cạnh tranh phát triển của họ do sự phát triển của nước kém phát triển bị đình chỉ do thu nhập từ việc bán nhiên liệu giảm. Giá dầu trong những năm qua cho thấy bây giờ đến lượt các quốc gia trẻ chiếm vị trí trên thị trường thế giới.

Dự báo của các cơ quan xếp hạng lớn nhất thế giới

Dự báo cho tương lai về giá dầu tính theo đồng rúp và đô la, các chuyên gia khác nhau chênh lệch không đáng kể. Ngân hàng đầu tư Morgan Stanley đang đặt cược 70 USD / thùng vào cuối năm 2015 và 88 USD vào cuối năm 2016. Dự báo được đưa ra dựa trên việc các nước OPEC từ chối cắt giảm sản lượng nhiên liệu. Cơ quan xếp hạng Fitch đưa ra những dự báo lạc quan hơn. Các đại diện của nó đang nói về mức giá $ 83 vào cuối năm và mức giá $ 90 cho năm 2016. Điều này là do sự suy giảm dự kiến trong tăng trưởng của các nền kinh tế của các nước kém phát triển xuống còn 4%, có thểthách thức bởi nhiều chuyên gia khác. Hầu hết các chuyên gia đồng ý với ý kiến của các đồng nghiệp và gắn tỷ giá hối đoái thực của đồng đô la với tình hình. Giá dầu trong dài hạn sẽ ít nhất là 100 đô la, và lý do chính của điều này là sự cạn kiệt có hệ thống của các mỏ nhiên liệu với khả năng sinh lời thấp và sự gia tăng số lượng ô tô trên thế giới.

Tổng hợp, hoặc bức tranh tổng thể về những gì đang xảy ra

Thoạt nhìn, không có gì tốt đẹp có thể được mong đợi từ thực tế là giá dầu bắt đầu giảm thê thảm. Việc phân tích và xem xét sâu hơn vấn đề đã giúp chúng ta có thể nhìn thấy những khía cạnh tích cực trong tình hình thị trường thế giới. Nền kinh tế toàn cầu diễn biến tốt. Theo Lagarde và theo ước tính sơ bộ của IMF, các nền kinh tế phát triển có thể kỳ vọng tăng trưởng GDP là 0,8% từ sự sụt giảm của dầu mỏ, đặc biệt, đối với Hoa Kỳ, con số này tương ứng với 0,6%. Giá dầu giảm kích thích giá nhiên liệu giảm, điều này mở ra triển vọng chi tiêu cao hơn cho các hàng hóa và dịch vụ khác. Sự phục hồi của các nền kinh tế và sự phát triển của chúng sẽ trở nên tự tin và ổn định. Sau khi giá dầu được nghiên cứu, các nhà phân tích của Oxford Economics báo cáo rằng với mức giá 60 USD / thùng trong hai năm, dự báo tăng trưởng GDP ở Trung Quốc sẽ tăng 0,4%, ở Nhật Bản và Hoa Kỳ là 0,1 - 0,2%.