Điều gì thu hút các nhà giao dịch đến với thị trường chứng khoán phái sinh?

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:33

Thị trường phái sinh trao đổi là nền tảng ảo, nơi các hợp đồng đặc biệt được giao dịch - hợp đồng tương lai và quyền chọn. Những công cụ này còn được gọi là phái sinh, hoặc phái sinh, bởi vì chúng đến từ một loại tài sản nào đó.

Ví dụ: trên thị trường chứng khoán, cổ phiếu của một công ty nhất định được giao dịch và trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng tương lai và quyền chọn đối với những cổ phiếu này. Các công cụ phái sinh có ngày đáo hạn cố định. Đó là lý do tại sao các thị trường nơi chúng được giao dịch được gọi là các thị trường phái sinh. Về khối lượng giao dịch, thị trường phái sinh từ lâu đã vượt xa các thị trường cổ điển, vì phái sinh có lợi thế đáng kể so với cổ phiếu.

Hiệu ứng vai

Phái sinh - hợp đồng trả chậm. Để mua một hợp đồng tương lai ngày hôm nay, bạn không cần phải trả toàn bộ giá của nó. Khi mở một vị thế, sàn giao dịch sẽ chỉ chặn một số tiền nhất định trên tài khoản của nhà giao dịch - tài sản thế chấp. Quy mô của nó tùy thuộc vào công cụ và tình hình thị trường hiện tại, nhưng thường nằm trong khoảng 5–20% giá trị hợp đồng. Nó chỉ ra rằng một nhà giao dịch có thể hoạt động với số tiền lớn hơn nhiều lần so với số tiền của chính mình. Đó là, giao dịch với đòn bẩy. Ví dụ, khẩn cấpThị trường Moscow Exchange có thể giao dịch các công cụ phái sinh cho các blue-chip với đòn bẩy 1: 7. Hợp đồng tương lai trên chỉ số RTS được giao dịch với đòn bẩy tối đa là 1:10 và hợp đồng cho các cặp tiền tệ - 1: 14.

Cơ chế cho vay như vậy cũng tồn tại trên thị trường chứng khoán, nhưng nó được thực hiện với chi phí vốn vay. Do đó, nhà môi giới đặt ra các điều kiện riêng của mình. Do đó, theo quy định, đòn bẩy không vượt quá 1: 2 và một khoản phí được tính cho việc cung cấp một khoản vay như vậy. Và thị trường kỳ hạn cho phép nhà giao dịch sử dụng miễn phí nhiều "đòn bẩy" hơn.

Nhiều lựa chọn công cụ

Một lợi thế toàn cầu khác của thị trường giao sau là rất nhiều công cụ có sẵn để giao dịch. Tài sản cơ bản của hợp đồng tương lai và quyền chọn có thể là chứng khoán, cặp tiền tệ, chỉ số chứng khoán, lãi suất, chỉ số biến động (tốc độ thay đổi giá của tài sản), hàng hóa - kim loại, năng lượng, nông sản. Hơn nữa, giao dịch chúng không bao hàm việc cung cấp bắt buộc một tài sản, ví dụ như dầu mỏ, tiền tệ hoặc ngũ cốc. Nhà giao dịch có thể mở một vị thế, chốt lời (hoặc lỗ) và thực hiện giao dịch ngược lại trước khi hợp đồng hết hạn.

Thị trường Phái sinh của Sở giao dịch Moscow cung cấp cho các nhà giao dịch hơn 60 công cụ để giao dịch. Đúng vậy, hầu hết chúng đều chưa được quảng bá tốt. Nhưng các công cụ phái sinh ở Nga có một lịch sử rất ngắn, và có lẽ "thời kỳ hoàng kim" của chúng vẫn chưa đến. Tuy nhiên, thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn của Nga đã cao hơn gần 2 lần so với thị trường chứng khoán về doanh thu tiền mặt.

Phí thấp

Phí hoa hồng nhỏ là một đặc điểm khác giúp phân biệt thị trường kỳ hạn. Sàn giao dịch và nhà môi giới tính một khoản phí cố định cho mỗi hợp đồng được mua hoặc bán. Trước hết, điều này có liên quan đến các nhà giao dịch thực hiện nhiều giao dịch trong phiên giao dịch. Khi thực hiện chiến lược như vậy đối với cổ phiếu, các khoản khấu trừ hoa hồng sẽ chiếm phần lớn lợi nhuận. Hoặc làm tăng đáng kể sự mất mát. Trong khi ở nhiều thị trường phái sinh cho các giao dịch được thực hiện bên trong, hoa hồng trao đổi và môi giới thấp hơn được đặt ra.

Hạn chế tổn thất

Trong thị trường giao ngay, những người đặt giá thầu hạn chế rủi ro của họ trên mỗi giao dịch bằng cách đặt lệnh dừng. Tuy nhiên, do trượt giá trong quá trình biến động mạnh cũng như vì lý do kỹ thuật, việc khớp lệnh của chúng không thể được đảm bảo 100%. Nhiều nhà giao dịch biết rằng một điểm dừng không đúng thời hạn có thể thất bại tồi tệ như thế nào. Đồng thời, thị trường kỳ hạn tạo cơ hội để bảo hiểm hoàn toàn trước những rắc rối như vậy. Quyền chọn được sử dụng cho mục đích này, thường kết hợp với hợp đồng tương lai hoặc vị thế trong tài sản cơ bản. Do các chi tiết cụ thể của hợp đồng quyền chọn, người mua của nó không thể mất nhiều hơn số tiền đã trả cho nó. Điều này cho phép bạn tính toán các chiến lược với mức lỗ được xác định trước và tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.

Khả năng kiếm tiền trong mọi tình huống

Như bạn biết, khi giao dịch cổ phiếu, bạn chỉ có thể kiếm lời khi giá biến động theo hướng có lợi. TạiNhà giao dịch này không chỉ cần đoán thị trường sẽ đi đến đâu mà còn phải chờ đợi một chuyển động mạnh. Nhưng thị trường kỳ hạn giúp bạn có thể xây dựng các chiến lược có tiềm năng thu lợi nhuận trong bất kỳ tình huống thị trường nào. Ví dụ: những thứ có thể tạo ra thu nhập với sự thay đổi mạnh mẽ về giá của tài sản cơ bản, bất kể hướng nào. Các chiến lược như vậy được sử dụng để dự đoán việc phát hành tin tức gây tiếng vang, công bố báo cáo của tổ chức phát hành và trong các trường hợp khác. Hoặc ngược lại, bạn có thể kiếm tiền khi giá của một tài sản thực tế đã bị trì trệ trong một thời gian dài. Bạn có thể đặt cược vào sự tăng hay giảm của không phải một công ty cụ thể, mà là toàn bộ thị trường. Hoặc kiếm tiền nhờ chênh lệch giá giữa giá của một tài sản trên thị trường chứng khoán và hợp đồng tương lai cho nó - trong trường hợp khẩn cấp. Ngoài ra, bằng cách mở các vị thế trong các công cụ phái sinh đối lập với các vị thế trong tài sản cơ sở, bạn có thể bảo vệ chúng khỏi rủi ro (hedge) trong trường hợp kỳ vọng tiêu cực. Hợp đồng tương lai và quyền chọn cho phép bạn xây dựng nhiều chiến lược khác nhau.

Với việc xử lý thích hợp các công cụ phái sinh, một nhà giao dịch sẽ mở ra cơ hội lớn để kiếm tiền và bảo vệ tài sản của mình. Tuy nhiên, chúng ta không được quên về những rủi ro cao mà các công cụ phái sinh mang lại khi chúng được sử dụng một cách thiếu suy nghĩ. Trước hết, nó liên quan đến hoạt động đầu cơ. Suy cho cùng, nhờ hiệu ứng “gánh” không chỉ lãi mà lỗ cũng tăng lên gấp nhiều lần. Do đó, việc áp dụng các nguyên tắc quản lý vốn và rủi ro trong thị trường kỳ hạn là vô cùng quan trọng.