Vào mùa hè năm 2016, Nga đã tăng cường đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ và đưa chúng lên 91 tỷ USD, mặc dù chỉ hai năm trước, vào tháng 8 năm 2014, khi phương Tây áp dụng các biện pháp trừng phạt ngành đối với Nga lần đầu tiên, các khoản đầu tư đã giảm đến 66 tỷ đô la. Tại sao Nga cần trái phiếu chính phủ Mỹ? Chúng tôi sẽ cố gắng tìm hiểu vấn đề này.
Lý do đầu tiên: duy trì tỷ giá hối đoái đồng rúp
Cho dù có bao nhiêu "troll" trên mạng và những người yêu nước trên đường phố, những người không hiểu kinh tế là gì, hét lên về việc ủng hộ "kẻ thù", trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ là cần thiết gấp.
Đầu tiên, bạn cần xóa tan quan niệm chính: tiền cho những mục đích như vậy không đến từ ngân sách nhà nước. Chứng khoán nợ của Hoa Kỳ đến từ dự trữ của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga (Central Bank of the Russian Federation), được dùng để duy trì tỷ giá đồng rúp, cung cấp ngoại tệ cho các nhà nhập khẩu, con nợ, v.v.
Nếu ai đó cho rằng một cụ bà nào đó không nhận được lương hưu do Chính phủ cho "kẻ thù" vay thì người đó đã nhầm to. TSB RF -một tổ chức tài chính độc lập, một trong những chức năng của đó là phát hành đồng rúp. Đổi lại, nó phụ thuộc vào tình trạng của toàn bộ nền kinh tế, hay đúng hơn là vào cán cân thương mại.
Quốc gia càng phát triển về kinh tế thì đồng nội tệ càng cần được in nhiều. Nếu số dư không được duy trì và Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga in nhiều tiền, thì chúng sẽ biến thành hoa giấy thông thường, giấy gói kẹo.
Hãy tưởng tượng rằng mỗi người dân được tặng một triệu đô la, điều gì sẽ xảy ra sau đó? Câu trả lời là hiển nhiên: đơn giản là giá cả sẽ tăng vọt, vì sẽ không có ai bán hàng hóa khan hiếm cho giấy. Trong kinh tế học, đây được gọi là siêu lạm phát.
Lý do thứ hai: duy trì tính thanh khoản của đồng tiền quốc gia
Tùy thuộc vào tình trạng của nền kinh tế, Ngân hàng Trung ương phát hành rúp vào quỹ dự trữ. Nhưng các hoạt động giao dịch chính được thực hiện bằng euro, đô la Mỹ, yens Nhật Bản, bảng Anh. Cũng trong ngày hôm nay, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc đã được thêm vào họ.
Để rúp có tính thanh khoản (trọng lượng), chúng phải được kiếm tiền, nếu không chúng sẽ vẫn là hoa giấy bình thường. Trước đây, vàng được sử dụng như một biện pháp an ninh. Chính đồng đô la, được hỗ trợ bởi kim loại quý này, đã giành được sự thống trị trên thế giới, cho đến khi Tổng thống Pháp Charles de Gaulle, một ngày đẹp trời, mang đến Hoa Kỳ cả một con tàu bằng tiền Mỹ, mà ông đã yêu cầu vàng. Sau một hành động trắng trợn như vậy, nó đã được quyết định từ chối cung cấp "đô la" bằng kim loại quý. Thay vào đó, tiền tệ bắt đầu được hỗ trợ bởi sự đảm bảo của Hoa Kỳ rằng “mọi thứ sẽ ổn”, và thực tế đây là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ.
Nói cách khác, đồng rúp phải được hỗ trợ bởi một thứ gì đó, để không phải là những mảnh giấy thông thường mà bất kỳ đứa trẻ nào cũng có thể cắt ra từ một cuốn sổ. Vai trò này được thực hiện bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, được hỗ trợ theo nghĩa đen bởi từ danh dự của chính phủ Hoa Kỳ.
Chứng khoán nợ của Hoa Kỳ là sự đảm bảo rằng đồng rúp có thể đổi thành đô la bất kỳ lúc nào và ngược lại. Xem xét rằng tất cả các hoạt động thương mại được thực hiện bằng ngoại tệ của một số quốc gia, bao gồm cả Hoa Kỳ, đây là sự đảm bảo cho sự ổn định của các hoạt động thương mại.
Để làm rõ hơn lý do tại sao mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, chúng ta hãy mô phỏng tình huống: ba đứa trẻ đang chơi trong phòng. Hai người trong số họ tự in tiền, và người thứ ba mua. Người đầu tiên cắt tiền tệ của mình ra khỏi các trang của sổ ghi chép và không cung cấp bất cứ thứ gì, thứ hai xảo quyệt hơn, anh ta đổi giấy "đô la" của mình thành rúp thực theo một tỷ lệ nhất định, mà bạn có thể mua thứ gì đó thực sự trong cửa hàng. Vì vậy, người con thứ hai sẽ không chỉ cho họ, không giống như người thứ nhất, người có thể in "tiền" với bất kỳ số lượng nào.
Đối với vấn đề ngân quỹ, tình hình gần giống với tình huống thứ hai trong tình huống của chúng ta: Ngân hàng Trung ương phát hành đồng rúp được hỗ trợ bởi chứng khoán được gọi là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Bản thân đô la cũng được Chính phủ Hoa Kỳ mua từ Hệ thống Dự trữ Liên bang cho cùng một trái phiếu, các trái phiếu này cùng nhau tạo thành nợ nước ngoài.
Lý do thứ ba: Lợi nhuận
Ngoài hai lý do đã nêu, đừng quên rằng đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹmang lại thu nhập thực tế.
Ngân hàng trung ương, chính phủ quốc gia, tổ chức thương mại, nhà đầu tư tư nhân có thể đóng vai trò là nhà đầu tư. Năng suất dao động khoảng 2-3% mỗi năm. Thoạt nhìn, con số này rất nhỏ, nhưng có một lợi thế ở đây - lãi suất thấp được bù đắp bằng sự tự tin về khả năng hoàn vốn và lợi nhuận của bạn. Không một công cụ tài chính nào, không giống như trái phiếu chính phủ của các nước phát triển nhất, hoàn toàn không có bảo đảm, tức là bạn không những không nhận được phần trăm lợi nhuận cao như mong đợi mà còn mất hết vốn liếng.
Trong thế giới của các công cụ đầu tư cung cấp đảm bảo lợi nhuận, trên thực tế, rất ít. Như vậy, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ sẽ hành động, với chính phủ có thẩm quyền nhất trên thế giới.
Lý do thứ tư: duy trì dự trữ
Mọi người ở nước ta đều biết rằng giữ tiền trong lọ thủy tinh cũng giống như đốt tiền vậy.
Lạm phát trong vài năm tới sẽ giảm đáng kể, mặc dù thực tế là số lượng số không trên tiền giấy sẽ không thay đổi.
Nhưng một công dân bình thường thì dễ dàng hơn: nếu anh ta có tiền mà anh ta muốn tiết kiệm trong vài năm, thì chỉ cần đến bất kỳ ngân hàng nào và mở một tài khoản tiền gửi, nơi bạn có thể lấy số tiền tích lũy được với lãi suất. Tất nhiên, bạn sẽ không kiếm được nhiều tiền từ việc này, nhưng mục tiêu chính là tiết kiệm tiền trong điều kiện thực tế chứ không phải trên danh nghĩa. Nói cách khác, bất kể bao nhiêubạn có số không trên tờ tiền, điều quan trọng là - bạn có thể mua bao nhiêu sản phẩm bằng chúng trong cửa hàng.
Đương nhiên, các ngân hàng phá sản, đóng cửa, giấy phép của họ có thể bị thu hồi, nhưng ngày nay, sau cuộc khủng hoảng năm 2008, nhà nước bảo đảm một cách đáng tin cậy cho tất cả các khoản tiền gửi với số tiền hợp lý.
Tất cả các ngân hàng đều phụ thuộc vào Ngân hàng Trung ương, nơi cấp giấy phép, đặt lãi suất tái cấp vốn, v.v. Nhưng Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga nên làm gì? Không ai hủy bỏ lạm phát trực tiếp cho anh ta, có nghĩa là dự trữ bằng đồng rúp tương đương với việc giữ tiền tiết kiệm trong lọ thủy tinh của một số công dân - thật ngu ngốc và vô nghĩa. Một công cụ tương tự để duy trì dự trữ là trái phiếu chính phủ của "kẻ thù".
Why USA?
Tất nhiên, bạn có thể nói về sự vĩ đại và quyền lực của Nga tùy thích, nhưng ngày nay chứng khoán nợ của Chính phủ Hoa Kỳ đáp ứng ba yêu cầu chính:
- độ tin cậy;
- thanh khoản;
- năng suất.
Mỹ là một trong số ít quốc gia trên thế giới mà chính sách kinh tế của nhà nước không phụ thuộc vào "chủ nhân" Nhà Trắng.
Ai lên cầm quyền ở đất nước này, tình hình không thay đổi. Ngoài ra, nhà nước không phát sốt vì nhiều cuộc bạo động, cách mạng, thay đổi chế độ, cải cách tài chính, chiến tranh, v.v. Ở đất nước này, họ biết quy luật chính trong nền kinh tế - tiền rất thích sự im lặng.
Khi nào "kỷ nguyên đô la" sẽ kết thúc?
Hôm nay bạn có thể xem nhiều bộ phim, chương trình truyền hình, buổi biểu diễncác chính trị gia về sự sụp đổ sắp xảy ra của "kim tự tháp tài chính Mỹ".
Nhiều "bậc thầy" trong lĩnh vực kinh tế nói rằng điều này sắp xảy ra, chúng ta phải đợi vài năm nữa. Nhưng các nhà kinh tế học thực sự không nhìn thấy những cơ hội như vậy ngay cả trong trung hạn (nửa thế kỷ tới).
Số nợ chính phủ Hoa Kỳ
Tất nhiên, số nợ của chính phủ Hoa Kỳ là rất ấn tượng - hơn 19 nghìn tỷ đô la, bằng 109,9% GDP.
Ví dụ, nợ của Hy Lạp, Ireland và Iceland tính theo phần trăm GDP lớn hơn của Mỹ, và nợ của Ukraine trong những năm tới cũng có thể vượt qua những con số này. Ở đây, cần phải tính đến không phải khối lượng nợ danh nghĩa, mà là tỷ lệ phần trăm của GDP và việc duy trì nó, vốn chỉ khiến Chính phủ Mỹ tiêu tốn 250 tỷ USD. Nếu chúng ta so sánh nó với lợi tức ngân sách gần 3,5 nghìn tỷ đô la, thì số tiền này sẽ thật khốn khổ. Do đó, vẫn còn quá sớm để tuyên bố công khai về việc Mỹ sắp vỡ nợ trong 50-100 năm tới.
Nga: Trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ mang lại lợi nhuận cao nhất
Đối với yếu tố quan trọng thứ ba - lợi nhuận, ở đây trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được xếp ở vị trí đầu tiên. Bây giờ nhiều người sẽ ngạc nhiên, nhưng năm trái phiếu chính phủ ba năm hàng đầu là những trái phiếu có thu nhập âm. Đây không phải là một trò đùa chút nào: Chứng khoán Nhật Bản mất khoảng 0,2% mỗi năm, Pháp - 0,5%, nhưng chứng khoán Mỹ có thể kiếm tới 1% mỗi năm.
Tại sao phải đầu tư? Câu trả lời rất đơn giản - để không bị mất nhiều hơn do lạm phát.
Lý do thứ tư: chính trịảnh hưởng
Trên thực tế, những quốc gia nắm giữ một tỷ lệ đáng kể trái phiếu chính phủ của một quốc gia khác có thể ảnh hưởng đến quốc gia đó về mặt chính trị. Việc vứt bỏ tất cả chứng khoán nắm giữ của cô ấy có thể khiến giá của chúng giảm xuống, do đó ngăn cản cô ấy bán các trái phiếu khác, điều này tương đương với sự sụp đổ tài chính.
Nhưng chúng tôi không có gì phải tự hào đặc biệt - tỷ trọng của Nga chỉ bằng 5% tổng nợ quốc gia của Hoa Kỳ.
Năm 2014, Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga, trong thời gian áp đặt các biện pháp trừng phạt đối với một số lĩnh vực của nền kinh tế Nga, đã ném gần 2/3 trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ra thị trường. Một trong những phiên bản của những hành động đó là một nỗ lực nhằm hạ bệ hệ thống tài chính của người Mỹ. Nhưng Nga không phải là Trung Quốc, quốc gia có một nửa số nợ ở nước ngoài. Điều đó đủ để Trung Quốc gợi ý rằng họ sẽ nghĩ đến việc bán phá giá tất cả tài sản của Hoa Kỳ, vì sau này bắt đầu hoảng loạn trên thị trường tiền tệ.
Kết
Bạn có thể tóm tắt, nói rằng bằng cách đầu tư vào trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, Nga thu được các khoản cổ tức khác nhau từ điều này:
- Hỗ trợ tỷ giá hối đoái của đồng tiền quốc gia.
- Cung cấp tính thanh khoản bằng đồng rúp trên các sàn giao dịch.
- Tạo ra lợi nhuận.
- Cố gắng đạt được đòn bẩy chính trị.
