Cổ đông thiểu số: địa vị, quyền, bảo vệ lợi ích

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:34

Cổ đông thiểu số là chủ sở hữu không chi phối vốn được ủy quyền của công ty. Nó có thể được đại diện bởi một pháp nhân hoặc bởi một người. Cổ phần không kiểm soát không cho chủ sở hữu của nó cơ hội tham gia vào việc quản lý tổ chức, chẳng hạn như bầu thành viên Hội đồng quản trị.

Vị trí của cổ đông thiểu số trong CTCP

Vì cổ đông sở hữu khối lượng cổ phiếu nhỏ không thể là người tham gia đầy đủ vào việc quản trị công ty, nên việc tương tác của anh ta với các cổ đông đa số rất khó khăn. Người sở hữu cổ phần kiểm soát có thể làm giảm giá trị chứng khoán của cổ đông thiểu số bằng cách chuyển tài sản cho một tổ chức bên thứ ba mà các cổ đông nhỏ không được kết nối theo bất kỳ cách nào. Để ngăn chặn những tình huống như vậy và để cải thiện mối quan hệ giữa các cổ đông nói chung, ở các nước văn minh, quyền của người nắm giữ cổ phần không kiểm soát được quy định theo luật.

Thông lệ toàn cầu về bảo vệ cổ đông thiểu số

Luật pháp của các nước phát triển quy định việc bảo vệ các cổ đông thiểu số khỏi việc buộc phải bán chứng khoán cho những người sở hữu cổ phần lớn với giá thấp hơngiá trị trong trường hợp sau này quyết định mua tất cả các cổ phiếu. Trong hầu hết các trường hợp, việc bảo vệ cổ đông nhỏ là hạn chế khả năng lạm dụng quyền lực của cổ đông đa số và Hội đồng quản trị. Tất cả các chuẩn mực do luật pháp thiết lập đều nhằm mục đích mở rộng quyền hạn của các cổ đông thiểu số và lôi kéo họ tham gia vào quá trình quản lý.

Thông thường, luật pháp trao cho các cổ đông thiểu số nhiều quyền lực đến mức họ phải dùng đến sự tống tiền của công ty để mua lại cổ phiếu của họ với giá tăng cao thông qua các mối đe dọa kiện tụng.

Quyền cổ đông thiểu số ở Nga

Có các điều khoản trong luật liên bang bảo vệ các cổ đông nhỏ. Trước hết, sự bảo vệ này ngụ ý việc duy trì tình trạng độc lập, riêng biệt của họ trong trường hợp có sự hợp nhất hoặc mua lại. Trong quá trình như vậy, cổ đông thiểu số có thể là người thua cuộc do tỷ lệ cổ phần của mình trong cơ cấu mới bị giảm tương đối. Điều này dẫn đến việc giảm mức độ ảnh hưởng của nó đối với các cơ quan quản lý.

Luật quy định các biện pháp sau:

Một số quyết định không yêu cầu 50% mà là 75% phiếu bầu của các cổ đông, và trong một số trường hợp, ngưỡng này có thể được nâng lên cao hơn nữa. Các quyết định đó bao gồm: sửa đổi điều lệ, tổ chức lại hoặc đóng cửa công ty, xác định khối lượng và cơ cấu phát hành mới, mua chứng khoán của chính công ty, chấp thuận giao dịch tài sản lớn, giảm mệnh giá cổ phiếu với mức giảm tương ứng vốn điều lệ., v.v.
bầu cử Hội đồnggiám đốc phải được tổ chức bằng cách bỏ phiếu tích lũy. Ví dụ: nếu một cổ đông thiểu số sở hữu 5% cổ phần, anh ta có thể bầu 5% số thành viên của cơ quan này.
Nếu lượng mua cổ phiếu đạt 30, 50, 75 hoặc 95% tổng số chứng khoán đã phát hành, người mua phải trao quyền cho người sở hữu chứng khoán của công ty khác bán chứng khoán của họ bằng hoặc cao hơn giá thị trường.
Nếu một người sở hữu từ 1% cổ phần trở lên, anh ta có thể thay mặt công ty khởi kiện ban lãnh đạo trong trường hợp cổ đông bị thiệt hại do lỗi của giám đốc.
Nếu cổ đông sở hữu từ 25% tổng số chứng khoán trở lên, anh ta phải có quyền truy cập vào hồ sơ kế toán và biên bản lập tại các cuộc họp hội đồng quản trị.

Xung đột giữa các cổ đông và hậu quả của họ

Sự ổn định của công ty và tính minh bạch trong các hành động của công ty có ảnh hưởng tích cực đến giá cổ phiếu và sự hấp dẫn đối với các nhà đầu tư. Nhiều vụ kiện và vụ án hình sự chống lại nhân viên quản lý và cổ đông, vi phạm pháp luật của những người có quyền lực nhất định trong công ty, có tác dụng ngược lại.

Nếu cổ đông hoặc nhóm thiểu số sở hữu hơn 25% cổ phần và có lợi ích khác với sở thích của đa số, thì việc đưa ra các quyết định đặc biệt quan trọng đòi hỏi 75% cổ phần trở lên là điều khó khăn.

Thư từ

Loại xung đột công ty phổ biến nhất được gọi là thư xanh. Hiện tượng này không gì khác ngoài sự tống tiền của một cổ đông thiểu số. Nó có nhiều biểu hiện khác nhau và có thể phá hoại nghiêm trọng sự ổn định.trong công ty.

Thư xanh có nghĩa là một cổ đông thiểu số hoặc một số cổ đông thiểu số, thống nhất trong một nhóm, bắt đầu phá vỡ việc thông qua tất cả các quyết định quan trọng đối với công ty. Nó cũng bao gồm những hành động cố ý dẫn đến việc công ty phải nộp phạt nặng. Ngoài ra, các cổ đông thiểu số có thể thu hẹp giá trị cổ phiếu bằng nhiều phương pháp khác nhau có sẵn cho họ.

Vào cuối ngày, thư xanh đi đến một trong hai mục tiêu: thúc đẩy lợi ích của bản thân và giành quyền lực đối với công ty, hoặc buộc các cổ đông lớn mua lại cổ phần từ những người nắm giữ nhỏ với giá cao bất hợp lý.