Thị trường tài chính toàn cầu là một thực thể phức tạp phần lớn tuân theo các quy luật và nguyên tắc phát triển của riêng nó. Tuy nhiên, một số đặc điểm cơ bản của nó từ lâu đã được nghiên cứu và đưa về một mẫu số chung. Các công cụ tài chính cũng không ngoại lệ. Đây là một tài liệu thực hoặc một biểu mẫu điện tử được đăng ký chính thức có thể lưu giữ một số loại thỏa thuận pháp lý.
Trong kinh tế học, một thuật ngữ hơi khác được sử dụng. Vì vậy, theo ông, các công cụ tài chính là một thỏa thuận đảm bảo tạo ra một tài sản tài chính cho một trong các bên của nó, cũng như một nghĩa vụ tài chính (công cụ vốn chủ sở hữu) cho một bên tham gia khác. Họ có thể là pháp nhân và cá nhân.
là gì?
Khái niệm về chúng khá đa dạng. Người ta thường chấp nhận rằng các công cụ tài chínhbao gồm:
- Tài sản tài chính. Đây là cách gọi tiền mặt, quyền yêu cầu nó trong một số tình huống, cũng như việc cung cấp công cụ vốn chủ sở hữu hoặc một số công cụ tài chính khác.
- Nghĩa vụ tài chính. Theo đó, đây là tên của một thỏa thuận trong đó một bên có thể yêu cầu tài sản tài chính của người tham gia khác.
- Công cụ vốn chủ sở hữu. Đây cũng là một thỏa thuận trao quyền nhận một phần tài sản của tổ chức.
Khái niệm cơ bản
Theo IAS 32, tài sản bao gồm tất cả ngoại tệ, nợ khách hàng, các khoản đầu tư và chứng khoán của một tổ chức. Nợ phải trả cũng bao gồm các khoản phải trả người cung cấp, cũng như tất cả các loại nợ khác. Công ty có nghĩa vụ chỉ công nhận tài sản và nợ của mình khi nó là một trong các bên của hợp đồng (công cụ tài chính).
Tất cả các công cụ tài chính cơ bản này chỉ được định giá theo giá trị hợp lý của chúng. Theo quy định, nó ghi nhận giá trị của tài sản đã thanh toán hoặc trách nhiệm pháp lý của công ty.
Về giá trị hợp lý
Làm thế nào để xác định kích thước của giá trị này một cách khách quan nhất có thể? Đối với điều này, giá trị của một giao dịch như vậy được sử dụng, mà các bên khác nhận thức rõ về các nghĩa vụ thị trường và giá trị của công ty sẵn sàng thực hiện. Cách tốt nhất và dễ dàng nhất là sử dụng giá tài sản tài chính trên thị trường tự do.
Phải làm gì nếu không có khả năng đó? Trong trường hợp này, bạn phảisử dụng bất kỳ phương pháp đánh giá nào được chấp nhận chung. Bản chất chung của chúng là giống nhau: hai bên được coi là những người quan tâm đến việc thực hiện một giao dịch tương tự, sau đó giá trị có thể có của nó sẽ được tính toán.
Nó cũng cung cấp cho việc sử dụng thông tin thị trường từ các bên độc lập gần đây đã thực hiện các giao dịch tương tự hoặc quan tâm đến chúng, một phân tích khách quan về dòng tiền chiết khấu được thực hiện. Điều quan trọng là sử dụng mô hình định giá quyền chọn phù hợp, nếu không thị trường phái sinh sẽ không thể hình thành giá trị thực sự khách quan của tài sản.
Phân loại tài sản tài chính
Để đơn giản hóa tất cả các đánh giá tiếp theo (nếu có), tất cả các nội dung đã xác định được phân loại như sau:
- Tài sản được định giá theo giá trị hợp lý.
- Tất cả các khoản đầu tư sẽ được giữ cho đến khi hoàn trả đầy đủ.
- Các khoản phải thu và tất cả các khoản dư nợ do doanh nghiệp nắm giữ.
- Tất cả các tài sản tài chính đang nắm giữ hiện đang có sẵn để bán.
Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn tất cả các vị trí này.
Các khoản cho vay và phải thu
Cả khoản cho vay và khoản phải thu đều liên quan đến việc chuyển hàng hóa hoặc tiền mặt ròng cho người mắc nợ, với điều kiện người nợ không có ý định bán lại khoản nợ cho bên thứ ba. Chúng được đánh giá dựa trênchi phí khấu hao.
Đây được hiểu là giá của một công cụ tài chính mà từ đó số nợ được khấu trừ hoặc xóa nợ khó đòi (toàn bộ hoặc một phần). Thông thường, nó được tính bằng cách sử dụng lãi suất thực tế, vì điều này cho phép bạn xác định đầy đủ hơn giá trị của tài sản, ngay cả khi tài sản đó bị mất giá một phần.
Điều này làm cho các công cụ tài chính hiệu quả hơn và mang lại nhiều lợi nhuận hơn cho các nhà đầu tư của công ty.
Tài sản được giữ để bán
Tất cả các tài sản có thể được đo lường theo giá trị hợp lý và được sử dụng để giao dịch có thể được phân loại như sau:
- Mua với mục đích bán lại trong thời gian ngắn hạn.
- Nếu chúng là một phần của một số danh mục tài chính, một lần nữa được dự định bán trong thời gian ngắn.
- Nếu tài sản là công cụ sản xuất.
Nghĩa vụ và quy tắc sử dụng chúng
Không đơn vị nào được phép phân loại các công cụ tài chính vào hoặc ra khỏi danh mục giá trị hợp lý. Hơn nữa, điều này áp dụng cho toàn bộ thời gian sở hữu công cụ hoặc tại thời điểm phát hành.
Nếu chúng ta nói về các khoản đầu tư được giữ đến ngày đáo hạn, thì chúng được phân loại là tài sản có các khoản thanh toán cố định, cũng như thời gian đáo hạn của chúng. Điều này chỉ áp dụng cho những khoản đầu tư mà tổ chức không chỉ cam kết mà còn có thểtổ chức. Nhân tiện, chứng khoán nợ có lãi suất thay đổi cũng có thể thuộc loại này.
Định Giữ
Nó được đo lường cả khi tài sản được mua và tại mỗi ngày của bảng cân đối kế toán. Hơn nữa, ý định nắm giữ tài sản được đánh giá theo các tiêu chí nghiêm ngặt hơn nhiều so với ý định bán chúng vào thời điểm hiện tại. Thực tế là tất cả các tổ chức làm theo cách khác đều đặt ra nghi ngờ về khả năng cố vấn của việc hợp tác lâu dài với họ, và do đó có thể tự động bị coi là những khách hàng không đáng tin cậy.
Tất cả điều này có thể dẫn đến việc hình thành một danh mục đầu tư phạt đặc biệt, tất cả các khoản đầu tư mà từ đó công ty có nghĩa vụ giữ cho đến khi hoàn trả đầy đủ. Tất cả các tài sản khác đều bị nghiêm cấm áp dụng định nghĩa "giữ đến ngày đáo hạn", và hạn chế có thể áp dụng ngay lập tức cho ba năm sau khi mua. Nếu đơn vị đã nắm giữ các loại công cụ thị trường tài chính này, chúng nên được phân loại lại là đang được bán theo giá trị hợp lý và được đem đi bán.
Lãi hoặc lỗ từ các hoạt động này phải được ghi nhận ngay vào tài sản. Chỉ sau khi (!) Hết thời hạn cấm, tổ chức mới có quyền ấn định độc lập khái niệm “giữ đến ngày đáo hạn” cho các khoản đầu tư hoặc quỹ khác. Nói một cách đơn giản, trong trường hợp này, việc đánh giá độc lập các công cụ tài chính không được thực hiện. Trong trường hợp vi phạm, công ty có thể bị phạt.
Chúng có thể được thể hiện bằng lệnh cấm hoàn toàn đầu tư vào sản xuất, cũng như các biện pháp khác, nếu được sử dụng, sẽ phá hoại nghiêm trọng tình hình kinh tế của công ty.
Công cụ tài chính nào có thể được coi là mua để bán theo giá trị hợp lý?
Trong trường hợp này, các công cụ tài chính của thị trường tài chính bao gồm tất cả các khái niệm và định nghĩa sau:
- Tất cả các khoản nợ phái sinh trong bất kỳ trường hợp nào đều có thể được sử dụng làm công cụ phòng ngừa rủi ro.
- Nếu chúng được dùng để giao chứng khoán hoặc các tài sản khác trong trường hợp chúng được nhận với điều kiện là các vị thế "khống".
- Nếu chúng được chụp với ý định mua lại chúng trong tương lai gần.
- Tất cả các cam kết chỉ có thể được sử dụng khi kết hợp với nhau. Ngoài ra, cần có bằng chứng về thực tế là tổ chức đã sử dụng chúng trong quá khứ và kết quả của các hành động đó, tổ chức đã nhận được lợi nhuận.
Tất cả các khoản nợ phải trả được coi là nắm giữ để giao dịch theo giá trị hợp lý sẽ ngay lập tức hiển thị trong phần tính toán thêm về tất cả các khoản lãi và lỗ của công ty trong một thời kỳ cụ thể. Tất cả các công cụ thị trường tài chính khác có thể được đo lường theo giá phân bổ, trừ một ngoại lệ. Đây là những khoản nợ phải trả phát sinh trong khoảng thời gian tài sản tài chính không thể được ghi nhận là "đã bán theo giá trị hợp lý", vàphải được sử dụng trong tương lai.
Trong trường hợp này, trách nhiệm pháp lý đó phải được định giá có tính đến các điều kiện sau:
- Nếu đó là sự kết hợp của các quyền và nghĩa vụ mà pháp nhân đã giữ lại từ chủ sở hữu trước, được đo lường trước đó theo giá gốc.
- Nếu trước đây nó được đo lường theo giá trị hợp lý, nhưng đã được chuyển giao cho tổ chức theo một số điều khoản riêng biệt.
- Nếu nghĩa vụ là thỏa thuận với ngân hàng để cung cấp khoản vay ở mức thấp hơn lãi suất thị trường.
Trong trường hợp này, nó phải được đánh giá bằng giá trị cao nhất trong các chỉ số sau:
- Số tiền được xác định theo đúng các Điều khoản IAS 37, Nợ phải trả và Tài sản Dự phòng.
- Giá trị hợp lý được ghi nhận ban đầu, ngay cả với chi phí khấu hao đã khấu trừ trước.
Phân loại khái niệm
Ngày nay, các nhà kinh tế nói rằng tất cả các công cụ tài chính có thể được chia chính xác thành hai loại lớn. Trong trường hợp đầu tiên, các tài liệu này phải dựa trên vốn thực, cho thấy quyền sở hữu một số tài sản (ví dụ: cổ phiếu), hoặc chúng thể hiện nghĩa vụ nợ của công ty này với công ty khác. Trong trường hợp này, trái phiếu được phát hành. Tuy nhiên, hầu hết tất cả chúng đều được xem xét trong một bối cảnh duy nhất, vì thị trường tài chính và các công cụ tài chính về mặt này thực tế không thể tách rời nhau.
Mỗi người mộtcông cụ được nhìn thấy tốt nhất trong bối cảnh của một "đơn vị" vốn bằng tiền. Hơn nữa, mỗi phần tử đều có những tính năng, cấu tạo và điều kiện sử dụng riêng. Chính sự đa dạng của chúng đã đảm bảo sự luân chuyển vốn nhanh chóng trên thị trường tài chính toàn cầu và sự phát triển hơn nữa của nó. Trong những năm gần đây, thị trường công cụ tài chính ngày càng phát triển sôi động, nhiều hướng bán hàng triển vọng hơn được mở ra cho các nhà sản xuất ở Đông Nam Á.
Và bây giờ chúng ta hãy xem xét một trong những loại chứng khoán bao gồm khái niệm "công cụ tài chính". Đây là những chia sẻ. Có những giống đơn giản và đặc quyền.
Cổ phiếu thường
Họ không chỉ trao quyền biểu quyết trong công ty mà còn cho phép người nắm giữ quyền nhận một phần lợi nhuận từ toàn bộ tổ chức. Tất nhiên, sự đa dạng này không chỉ phổ biến nhất trong toàn bộ thị trường tài chính mà còn là điều thú vị nhất đối với các nhà đầu tư. Những chứng khoán như vậy là một công cụ ổn định và linh hoạt, và do đó giá trị của chúng được hình thành dưới ảnh hưởng của các yếu tố thị trường thông thường. Tất cả các thị trường chứng khoán không chỉ cho phép mua trực tiếp mà còn kiếm lợi nhuận bằng cách sử dụng dịch vụ của các nhà môi giới hoặc công ty môi giới.
Một số lợi ích chỉ đến từ các công cụ chính sách tài chính này. Ví dụ, quyền bỏ phiếu, vốn bị nhiều người coi thường, cho phép bạn vận động hành lang để đề bạt các ứng viên của mình vào Hội đồng quản trị của công ty, và đây là một công cụ cực kỳ quan trọng không chỉ đối với nền kinh tế mà cònchính sách.
Trong số những thứ khác, số cổ tức trên cổ phiếu cổ điển trực tiếp phụ thuộc vào lợi nhuận của công ty. Sau khi đầu tư thành công, bạn sẽ không chỉ nhận được một số đòn bẩy nhất định, mà còn là một khoản lợi nhuận chắc chắn. Tất nhiên, người ta không nên quên trực tiếp sự tăng trưởng giá trị của chúng. Điều này xảy ra khi điều kiện kinh tế của doanh nghiệp được cải thiện đáng kể. Tuy nhiên, giá trị của cổ phiếu phổ thông cũng có thể giảm mạnh, dẫn đến thiệt hại cho nhà đầu tư.
Cổ phiếu ưu đãi
Đây là một loại chứng khoán cung cấp các quyền mở rộng để nhận cổ tức và lợi nhuận từ việc bán. Ngoài ra, chủ sở hữu của họ nhận được cổ tức nhanh hơn so với người sở hữu cổ phiếu phổ thông. Đồng thời, không nên quên rằng người nắm giữ chứng khoán đó không có quyền biểu quyết, và do đó họ không thể ảnh hưởng trực tiếp đến việc quản lý doanh nghiệp. Đây là những công cụ tài chính của chính sách tài chính có phạm vi sử dụng thực tế rất hạn chế.
Nói chung, danh sách chính xác những lợi thế mà cổ phiếu ưu đãi mang lại phụ thuộc chặt chẽ vào đặc điểm của một công ty cụ thể. Bản chất của loại công cụ tài chính này là những cổ phiếu này kết hợp các đặc điểm của công cụ nợ (như trong trường hợp trái phiếu, có một tỷ lệ cố định trên cổ tức), cũng như các công cụ tài sản. Trường hợp thứ hai chỉ ra rằng các loại công cụ tài chính này cho phép bạn nhận được thu nhập do sự tăng trưởng thị trường về giá trị của chính cổ phiếu, thậm chí không cần phải bán.
Tất nhiên, chúng có những ưu điểm và nhược điểm riêng. Ưu điểm là quyền nhận lợi nhuận và cổ tức được mở rộng. Ngoài ra, bạn không có phiếu bầu và giá trị của cổ phiếu ưu đãi tăng chậm hơn nhiều so với giá của cổ phiếu phổ thông.
Vì vậy, các công cụ tài chính là một công cụ mạnh mẽ để tạo ra lợi nhuận và ảnh hưởng đến doanh nghiệp.
