SDR là Quyền Rút vốn Đặc biệt

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:35

SDR là tên viết tắt của tên tiếng Anh, trong tiếng Nga phát âm giống như "quyền vẽ đặc biệt" (SDR). SDR được coi là tiền tệ tổng hợp và tài sản dự trữ quốc tế do IMF phát hành và được sử dụng để đảm bảo các mối quan hệ tài chính giữa các thành viên. Dự trữ được thiết lập bằng đồng tiền này và các khoản vay được phát hành cùng với nó. Tính đến tháng 3 năm 2016, có khoảng 204,1 tỷ SDR.

Hình thức và cuộc hẹn

Quyền Rút vốn Đặc biệt (SDR, SDR, SDR) xuất hiện vào năm 1969 trong bối cảnh của hệ thống tiền tệ Bretton Woods. Để duy trì một tỷ giá hối đoái ổn định của đồng tiền của họ, các quốc gia cần phải có dự trữ. Tuy nhiên, nguồn cung vàng và đô la quốc tế không đủ. Niềm tin vào đồng tiền của Mỹ có thể bị suy giảm nếu tiền giấy mới được in. Do đó, nó đã được quyết định tạo ra một tài sản dự trữ mới.

SDR chính xác là mắt xích còn thiếu của hệ thống Bretton Woods. Tuy nhiên, sớmsau này tan rã. Hầu hết các quốc gia đã chuyển sang tỷ giá hối đoái thả nổi. Theo hệ thống mới của Jamaica, SDR không phải là một cơ chế quan trọng. Sự phát triển của thị trường tiền tệ và vốn đã cho phép nhiều quốc gia tích lũy dự trữ ngoại hối đáng kể.

Tuy nhiên, SDR không phải là quá khứ. Chúng đã tiếp tục tồn tại và có tác động đáng kể trong việc giảm bớt ảnh hưởng của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Năm 2009, SDRs trị giá 182,6 tỷ đã được phát hành để tăng tính thanh khoản của hệ thống kinh tế toàn cầu. Họ bổ sung dự trữ chính thức của các thành viên Quỹ Tiền tệ Quốc tế bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính.

Bạn không thể nói rằng SDR là tiền tệ hay yêu cầu của IMF. Chủ sở hữu của họ có thể nhận được các đơn vị tiền tệ có thể sử dụng tự do để đổi lấy chúng thông qua hai cơ chế:

Trao đổi giữa các thành viên IMF, diễn ra trên cơ sở tự nguyện.
SDR mua của các quốc gia có vị thế bên ngoài mạnh mẽ từ các quốc gia cần tín dụng.

Vì SDR là một loại tiền tệ tổng hợp, nó không thể được sử dụng bởi các cá nhân trong cuộc sống hàng ngày. Tuy nhiên, nó phục vụ cho việc dàn xếp không chỉ trong khuôn khổ IMF mà còn cho một số tổ chức quốc tế (BIS, EBC và các ngân hàng phát triển khu vực khác).

Đã bao gồm tiền tệ

Ban đầu, giá trị của Quyền rút vốn Đặc biệt được cố định bằng vàng. Một SDR tương đương với giá của 0,88871 gam kim loại này. Tỷ lệ SDR so với đô la Mỹ được xác định là 1: 1. Sau sự sụp đổ của hệ thống Bretton Woods năm 1973và thay thế nó bằng SDR của Jamaica, giá trị của SDR bắt đầu được tính toán trên cơ sở rổ tiền tệ. Ban đầu, nó bao gồm đồng đô la Mỹ, euro, yên và bảng Anh. Gần đây, nhân dân tệ đã được thêm vào họ. Các thay đổi diễn ra vào ngày 1 tháng 10 năm 2016. Bây giờ tỷ lệ SDR được xác định dựa trên tỷ trọng trọng lượng sau:

Đô la Mỹ - 41,73%.
euro - 30,93%.
nhân dân tệ - 10,92%.
Yên Nhật - 8,33%.
Bảng Anh - 8,09%.

Giá trị của SDR được công bố hàng ngày trên trang web chính thức của IMF. Nó được tính toán trên cơ sở tỷ trọng cổ phiếu của rổ dựa trên tỷ giá được ấn định vào buổi trưa trên Sở giao dịch chứng khoán Luân Đôn.

Danh sách các loại tiền xác định giá trị của quyền rút vốn đặc biệt nhất thiết phải được Ban điều hành IMF đánh giá lại 5 năm một lần, hoặc sớm hơn nếu điều này được yêu cầu bởi những thay đổi trong điều kiện của hệ thống thế giới. Cải tiến mới nhất là đưa đồng nhân dân tệ của Trung Quốc vào rổ. Bản sửa đổi tiếp theo của thành phần của nó được lên kế hoạch vào năm 2021.

Quan tâm đến Quyền rút vốn Đặc biệt

Tỷ lệ SDR là cơ sở để tính toán số tiền thanh toán cho các khoản vay của IMF. Nó cũng xác định tỷ lệ phần trăm được trả cho các quốc gia thành viên trên phần sở hữu của họ trong các quyền rút vốn đặc biệt và được tính trên các khoản dự trữ được phân bổ.

Tỷ giá được tính toán hàng tuần dựa trên mức bình quân gia quyền của lãi suất đại diện cho các công cụ nợ ngắn hạn trên thị trường tiền tệ tạo thành giỏ.

Phân phối tài sản tài chính

Số lượng SDR trong tài khoản của các thành viên IMF tỷ lệ thuận với hạn ngạch của họ trong tổ chức. Do đó, mỗi quốc gia nhận được tài sản dự trữ quốc tế theo cách sử dụng, tài sản này không liên quan đến chi phí bổ sung.

Bản thân cơ chế phân bổ quyền vay vốn là tự tài trợ. Lãi suất tích lũy cho các quốc gia có tài sản dư thừa thực sự được tính cho các thành viên IMF sử dụng chúng. Tuy nhiên, những người nắm giữ SDR không chỉ là thành viên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế, mà còn là một số tổ chức khác thuộc loại tương ứng. Trong số đó, chẳng hạn như Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Chủ sở hữu được chỉ định có thể sử dụng SDR trong các giao dịch giữa họ hoặc với các thành viên IMF.

Mua và bán SDR

IMF đã thực hiện ba lần phân bổ SDR trong lịch sử của mình. Tổng số tiền của đợt đầu là 9,3 tỷ đồng. Bản phân phối này được thực hiện từ năm 1970 đến năm 1972. Quyết định bổ sung tài sản dự trữ tiếp theo được đưa ra vào năm 1979. Tổng số tiền của lần phân phối thứ hai là 12,1 tỷ. Nó được sản xuất từ năm 1979 đến năm 1981. Sau đó trong nhiều năm, dự trữ SDR vẫn ở mức cũ.

Trong gần 30 năm sau đó, tất nhiên, quyết định đã được đưa ra rằng bước này là không cần thiết. Tuy nhiên, vào ngày 28 tháng 8 năm 2009, lần phân bổ thứ ba đã được thực hiện trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Sau đó, một số lượng SDR chưa từng có đã được phát hành. Tổng số tiền là 161,2 tỷ đồng. Ngoài ra, hai tuần trướcĐiều này cung cấp thêm một lần bổ sung dự trữ với số tiền là 21,5 tỷ. Cần lưu ý rằng trước năm 2009, hơn 1/5 số thành viên của IMF (những người gia nhập tổ chức sau năm 1981) chưa bao giờ nhận được phân phối SDR.

Triển vọng và vai trò của Trung Quốc

Năm 2016, Ngân hàng Thế giới đã phát triển một chương trình trái phiếu cho thị trường nội địa Trung Quốc. Chứng khoán được định giá bằng SDRs và dành cho các nhà đầu tư tổ chức. Ngân hàng Thế giới đã tổ chức chương trình này cùng với các ngân hàng lớn của Trung Quốc. Tổng số tiền của chương trình là 2 tỷ SDR. Đầu năm nay (kể từ ngày 1 tháng 10), đồng nhân dân tệ đã được đưa vào rổ tiền tệ tổng hợp do IMF phát hành. Giờ đây, SDR không chỉ là đồng bảng Anh, đồng yên Nhật, đồng euro và đô la Mỹ.