Điều tiết tiền tệ của nền kinh tế

2024 Tác giả: Henry Conors | [email protected]. Sửa đổi lần cuối: 2024-02-12 14:33

Thị trường hiện đại cần sự điều tiết tiền tệ từ các cơ quan quản lý bên ngoài. Điều này là do nhu cầu của sự phát triển của hệ thống thị trường, vì bản thân nó không phải là đối tượng giải quyết của nhiều vấn đề kinh tế - xã hội. Khái niệm về “bàn tay vô hình của thị trường”, theo đó, phương pháp này có thể đương đầu với mọi thách thức mà không cần sự trợ giúp của bất kỳ ai, đã thất bại ở nhiều quốc gia. Và Nga còn nhớ rất rõ "liệu pháp sốc" những năm chín mươi của thế kỷ trước. Việc nhận ra rằng bản thân thị trường không thể tồn tại đã đến quá muộn. Điều tiết tiền tệ của nền kinh tế là một trong những công cụ kiểm soát từ bên ngoài của hệ thống thị trường. Theo nhiều chuyên gia kinh tế, đây là công cụ quan trọng nhất. Trong bài viết, chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn chính sách tiền tệ, mục tiêu, công cụ, loại hình. Và hãy bắt đầu với một định nghĩa cơ bản.

Khái niệm

Điều tiết tiền tệ của nền kinh tế là một tập hợp các biện pháp do Ngân hàng Trung ương (CB) thực hiện nhằm thay đổi các tham số của cung tiền.

Điều này có nghĩa là Ngân hàng Trung ương ảnh hưởng đến cung tiền trong nền kinh tế. Và biện pháp này ảnh hưởng đến động thái luân chuyển tiền tệ. Dưới đây, chúng tôi sẽ phân tích chi tiết hơn các phương pháp điều tiết tiền tệ.

Mục tiêu

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, các mục tiêu điều tiết sau được xác định:

1. Tạo điều kiện tăng trưởng kinh tế.
2. Duy trì giá ổn định.
3. Đảm bảo sự ổn định của lãi suất trên thị trường tiền tệ trong nước, tỷ giá hối đoái.
4. Đạt được mức việc làm tối đa của dân số.

Mục tiêu chính của điều tiết tiền tệ là duy trì giá cả ổn định. Mọi thứ khác đều bắt nguồn từ chúng. Trong điều kiện của nền kinh tế Nga, việc duy trì giá cả ổn định phụ thuộc vào việc giảm lạm phát một cách nhất quán. Chính cô ấy là người có ảnh hưởng đến môi trường đầu tư trong nước và sự củng cố tăng trưởng kinh tế dài hạn.

Khái niệm lạm phát

Lạm phát là sự sụt giảm sức mua của một đồng tiền do sự mất giá của nó. Ví dụ, lạm phát hàng năm được cố định ở mức 10%. Từ đó, với 1000 rúp ngày nay, bạn sẽ có thể mua được số lượng hàng hóa tương đương với giá 1100 trong một năm.

Điều tiết tiền tệ của Ngân hàng Trung ương nhằm mục đích chính là giảm lạm phát. Đừng ngạc nhiên khi các ngân hàng Nga cung cấp các khoản vay đắt đỏ. Điều này là do lạm phát cao. Cũng thếkhông thể tập trung số tiền lớn vào tay một người, vì mỗi ngày số vốn sẽ bị “ăn mòn” bởi các quy luật vô hình của thị trường.

Năng lực hạn chế của Ngân hàng Trung ương

Ngân hàng Trung ương không có chức năng lập pháp, vì vậy nhiệm vụ của nó chỉ là làm dịu những biến động của thị trường trong một số phân đoạn nhất định của thị trường tài chính.

Bất chấp những hạn chế, Ngân hàng Trung ương có thể tiến hành điều tiết tiền tệ, được thiết kế để:

1. Nâng cao hiệu quả của những người tham gia dòng tiền.
2. Bảo vệ lợi ích cân bằng của những người tham gia thị trường.
3. Để bảo vệ họ khỏi việc tăng chi phí một cách giả tạo.
4. Tạo điều kiện để đầu tư.
5. Phát triển môi trường cạnh tranh trên thị trường.
6. Mở rộng thị trường dịch vụ ngân hàng và nâng cao chất lượng.

Vai trò của điều tiết tiền tệ là vô cùng to lớn đối với kinh tế vĩ mô nói chung và đối với mỗi người dân nói riêng. Hôm nay chúng ta đang thấy một tình huống mà lạm phát được hạ thấp. Điều này dẫn đến việc giảm lãi suất tiền gửi ngân hàng, ngày nay hiếm khi vượt quá 8% mỗi năm. Tuy nhiên, đồng thời, các nhà điều tiết kinh tế làm giảm số dư thực của các bên tham gia thị trường một cách giả tạo thông qua các phương pháp khác, ví dụ, thông qua việc phá giá đồng tiền quốc gia. Những thứ kia. sự sụt giảm giả tạo về giá trị của đồng rúp dẫn đến giảm sức mua của đồng rúp trên thị trường thế giới. Với thực tế là nước ta nhập khẩu tất cả các mặt hàng tiêu dùng cuối cùng, chúng ta đang thấy giá cả tăng lên đáng kể. Từ đó, rõ ràng là quy định tiền tệ ở Nga cótính năng cụ thể, không giống như các quốc gia khác. Vì vậy, không thể nói rằng đối với mỗi quốc gia đều có những công thức chung để đưa ra chiến lược phù hợp. Các phương pháp hiệu quả đối với một quốc gia có thể dẫn đến sự sụp đổ hoàn toàn về tài chính ở một quốc gia khác.

Đối tượng

Điều tiết tiền tệ hướng tới các đối tượng sau:

1. Vận tốc của đồng tiền.
2. Khối lượng cho vay.
3. Tỷ giá tiền tệ quốc gia.
4. Cầu và cung tiền tệ quốc gia.
5. Cung tiền trong nền kinh tế.
6. Hệ số nhân tiền.

Quy định tiền tệ của mỗi chỉ số này đều có khung thời gian. Chúng được thành lập ở nhiều cấp chính quyền khác nhau. Vì vậy, không thể nói rằng việc điều tiết hệ thống tiền tệ được cho là không phụ thuộc vào nhà nước vì một lý do đơn giản là Ngân hàng Trung ương, cơ quan không chịu sự quản lý của nhà nước, sẽ tự điều tiết. Các hành động phối hợp của nhà nước và Ngân hàng Trung ương phụ thuộc vào hiệu quả của các hành động của ngân hàng trung ương.

Cơ chế

Cơ chế tiền tệ bao gồm:

• Dự báo.
• Hoạch định
• Phương pháp và công cụ gây ảnh hưởng.

Động cơ cần tiền

Việc điều tiết chính sách tiền tệ cũng phụ thuộc vào động cơ thúc đẩy nhu cầu tiền.

Loại đầu tiên làđộng cơ giao dịch. Nó đảm bảo hoạt động kinh tế hiện tại của người tham gia thị trường. Đối với một người bình thường, động cơ giao dịch có nghĩa là một khoản tiền dự trữ cho các chi phí hàng tháng cho đến khi nhận lương tiếp theo: tạp hóa, hóa đơn điện nước, thanh toán điện thoại di động, v.v.

Đối với doanh nghiệp, động cơ giao dịch có nghĩa là các quỹ nhằm hỗ trợ các hoạt động kinh tế hiện tại (dàn xếp với nhà cung cấp, thanh toán tiền thuê nhà, v.v.).

Đối với nhà nước, đây là nguồn dự trữ tiền tệ cho phép thanh toán ở thị trường nước ngoài.

Loại thứ hai là động cơ đề phòng. Nó cho phép một người tham gia thị trường tạo ra một khoản dự trữ. Đối với người dân bình thường, đây là khoản tiết kiệm cho những ngày mưa, gửi tiền để tiết kiệm tiền, v.v. Các doanh nghiệp và tiểu bang tạo quỹ dự trữ và bình ổn.

Loại thứ ba là động cơ đầu cơ. Bản thân tiền hiện đại không phải là nguồn lưu trữ giá trị. Do đó, một phần của quỹ được sử dụng để mua các tài sản vô hình (tài chính) tạo ra thu nhập dưới dạng các tỷ lệ phần trăm khác nhau. Chúng bao gồm trái phiếu, cổ phiếu, công cụ tài chính công nghiệp.

Cầu và cung tiền

Cầu và cung tiền là những đại lượng khó đoán định nhất. Không thể đoán trước được yếu tố hành vi trong tương lai, vì nó không chỉ phụ thuộc vào các yếu tố kinh tế vĩ mô, mà còn phụ thuộc vào sự phát triển của nền kinh tế toàn cầu. Ví dụ, sự phát triển của tiền điện tử và thương mại điện tử dẫn đến giảm nhu cầu về tiền tệ quốc gia. Sự gia tăng của nhu cầu về tiền phụ thuộc vào những điều sau đâycác yếu tố:

1. Giảm lạm phát và kỳ vọng lạm phát.
2. Tăng cường niềm tin vào hệ thống ngân hàng.
3. Tăng trưởng kinh tế.

Người ta có thể đưa ra một ví dụ điển hình về quy định tiền tệ của Liên bang Nga sau cuộc khủng hoảng năm 2008: nhà nước đã thông qua một đạo luật, theo đó tất cả các khoản tiền gửi ngân hàng đều được bảo hiểm tối đa một số tiền nhất định. Và người ta không thể sợ rằng ngân hàng sẽ phá sản, vì nhà nước sẽ bù lỗ thông qua các công ty bảo hiểm. Điều này đã làm tăng niềm tin của công chúng vào hệ thống ngân hàng.

Cầu tiền là một chỉ số quan trọng. Các phương pháp và công cụ điều tiết tiền tệ hiệu quả phụ thuộc vào nhu cầu cao về tiền. Cũng cần xem xét rằng mong muốn có tiền và khả năng có được nó không trùng hợp. Ở đây chúng ta phải đối mặt với một khái niệm như tính thanh khoản - tiền mặt và các quỹ không dùng tiền mặt trong tài khoản ngân hàng. Nhu cầu về tiền được định nghĩa là một phần tỷ lệ thuận với tính thanh khoản.

Vận tốc của tiền

Chính sách tiền tệ điều tiết nền kinh tế cũng phụ thuộc vào một chỉ báo như vận tốc lưu thông tiền tệ. Sự tăng trưởng của tiền gửi ngân hàng dài hạn góp phần làm giảm tốc độ lưu chuyển của tiền và ngược lại, việc lưu giữ một lượng lớn tiền mặt trong nền kinh tế làm tăng tốc độ lưu chuyển của tiền.

Ưu đãi tiền

Cơ quan điều tiết thị trường phải tính toán chính xác mức độ bão hòa của tiền trong nền kinh tế. Nó có thể sử dụng hiệu quả việc tăng cung tiền không? Các cấp độ là gìlạm phát, kỳ vọng lạm phát và mức độ rủi ro trong nền kinh tế? Câu trả lời chính xác cho những câu hỏi này ảnh hưởng đến hành vi của cơ quan quản lý. Đầu những năm 2000 ở Nga có thể được lấy làm ví dụ. Dòng tiền khổng lồ vào đất nước, đi kèm với siêu lợi nhuận từ việc bán hydrocacbon, đã có tác động tiêu cực đến toàn bộ nền kinh tế. Cô không thể "tiêu hóa" toàn bộ lượng tiền cung ứng mà không gây thiệt hại cho hoạt động sản xuất. Lạm phát tăng nhanh lên 10-12% mỗi năm. Về vấn đề này, đã có sự gia tăng đáng kể trong chi phí các khoản vay. Những lĩnh vực của nền kinh tế không gắn với lĩnh vực dầu khí đều bị ảnh hưởng nặng nề: nông nghiệp, giao thông, vận tải và khu vực công. Đầu tư vào các ngành này không đáng kể so với đầu tư vào các lĩnh vực khác. Cũng có sự mất cân bằng trong thu nhập của người dân bình thường. Ví dụ, mức lương trung bình của một giáo viên là 6-7 nghìn rúp một tháng, và một người lao động tại các công trường xây dựng kiếm được vài nghìn rúp một ngày. Ngày nay chúng ta thấy rằng sự mất cân đối trong các ngành công nghiệp không quá đáng chú ý, nhưng bây giờ chúng ta có những vấn đề hoàn toàn khác trong nền kinh tế.

Cung tiền được xác định bởi:

1. Cơ sở tiền tệ (tài sản) của Ngân hàng Trung ương. Điều này bao gồm các khoản cho vay ngân hàng, chứng khoán - thường là trái phiếu kho bạc của các nền kinh tế hàng đầu thế giới - dự trữ vàng và ngoại hối.
2. Lãi suất trên thị trường tiền tệ trong nước. Nó còn được gọi là lãi suất tái cấp vốn chính. Đây là tỷ lệ phần trăm mà Ngân hàng Trung ương phát hành cho các ngân hàng thương mại vay. Đương nhiên, tỷ lệ này thấp hơn tỷ lệ phần trăm mà công ty phát hành khoản vay cho các cá nhân và tổ chức kinh doanh, vì nólợi nhuận tương lai của ngân hàng và tỷ lệ rủi ro và vỡ nợ được chồng lên nhau. Ví dụ, nếu lãi suất tái cấp vốn chủ chốt là 7%, thì lãi suất cho một khoản vay ngân hàng đối với một cá nhân không thể thấp hơn, vì không ai cho vay bị lỗ. Lãi suất trên thị trường ngắn hạn được hình thành trên cơ sở tỷ lệ giữa dự trữ của hệ thống ngân hàng với tiền gửi của nó. Ngày nay, chúng ta đang chứng kiến một tình huống thú vị không thể tưởng tượng nổi trong toàn bộ lịch sử gần đây của đất nước chúng ta: người dân đã gửi một lượng tiền khổng lồ vào tiền gửi ngân hàng, và hơn thế nữa, hầu như tất cả đều được bảo hiểm. Về vấn đề này, các cơ quan quản lý tài chính đang siết chặt tiền của người dân ra khỏi ngân hàng, tạo điều kiện cho lãi suất tiền gửi thấp.
3. Tạo nguồn dự trữ vĩnh viễn.

Hệ thống ngân hàng là nhân tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến cung tiền

Hệ thống ngân hàng có ảnh hưởng lớn nhất đến lượng tiền cung ứng. Hãy liệt kê các phương pháp và công cụ điều tiết tiền tệ:

1. Giảm hoặc tăng cung tiền.
2. Tạo dòng tiền bền vững.
3. Thực hiện các giao dịch trên thị trường tài chính để điều tiết lưu thông tiền tệ.

Phương pháp điều tiết tiền tệ ở các nước phát triển về kinh tế và các nước đang phát triển về cơ bản là khác nhau.

Ngân hàng trung ương là người đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết. Để làm được điều này, ông sử dụng các công cụ sau để điều hành chính sách tiền tệ:

1. Phát hành tiền mặt.
2. Tái cấp vốn cho các ngân hàng, tức là Ngân hàng Trung ươngtrở thành “ngân hàng cho các ngân hàng” và phát hành các khoản vay cho các ngân hàng thương mại với lãi suất do chính ngân hàng quy định. Sau đó tái cấp vốn cho các khoản tiền này ở thị trường trong nước với lãi suất cao hơn.
3. Hoạt động trên thị trường mở để mua bán chứng khoán và tiền tệ để thanh toán trên trường quốc tế.

Nhờ các hoạt động được liệt kê ở trên, một cơ chế điều tiết tiền tệ duy nhất đang được hình thành.

Vì vậy, vai trò quan trọng nhất trong kinh tế vĩ mô thuộc về Ngân hàng Trung ương của đất nước. Chúng tôi sẽ trình bày chi tiết hơn về thực thể kinh tế này trong phần sau của bài viết.

Tình trạng của CBR

Trong hệ thống ngân hàng Nga, CBR là ngân hàng chính của đất nước. Nó đứng đầu toàn bộ hệ thống tài chính của đất nước và được thiết kế để điều chỉnh hoạt động của tất cả các ngân hàng khác phù hợp với chiến lược kinh tế tổng thể. Điều này xảy ra thông qua tái cấp vốn và kiểm soát. Với chức năng cuối cùng, Ngân hàng Trung ương có quyền đình chỉ hoạt động của bất kỳ tổ chức tín dụng nào bằng cách thu hồi giấy phép của tổ chức đó. Gần đây, một danh sách khá ấn tượng về những người không may như vậy đã được tích lũy. Nhiều người thậm chí còn có ý kiến rằng Ngân hàng Trung ương đang hoàn toàn giải phóng mặt bằng cho các ngân hàng lớn có sự tham gia của nhà nước.

Ngân hàng Trung ương cũng là tác nhân chủ yếu điều hành chính sách tiền tệ của nhà nước. Tuy nhiên, anh ấy không sử dụng các phương pháp chỉ đạo để đạt được mục tiêu của mình, mà là các phương pháp quản lý kinh tế.

Ngân hàng Trung ương Nga trực thuộc ai?

Mặc dùthực tế là Ngân hàng Trung ương Nga là ngân hàng chính của đất nước, là ngân hàng duy nhất có quyền in đồng rúp, nó không trực thuộc Chính phủ Liên bang Nga hay bất kỳ cơ quan nhà nước nào khác. Nếu nhà nước của chúng tôi không có đủ tiền để trả lương, lương hưu và trợ cấp, thì Ngân hàng Trung ương Nga sẽ không cho chính phủ vay. Hệ thống nghịch lý này được xây dựng ngay từ những ngày đầu hình thành nước Nga độc lập. Chính hoàn cảnh này là lý do để nhiều nhà khoa học chính trị gọi B. N. Yeltsin, tổng thống đầu tiên của Nga, là kẻ phản bội Tổ quốc. Ngân hàng Trung ương Nga là cấp dưới của ai? Một số người nói với sự tự tin rằng Ngân hàng Trung ương của nước ta là một chi nhánh của Hệ thống Dự trữ Liên bang, những người khác quy nó vào Quỹ Tiền tệ Quốc tế, điều này công bằng hơn, vì có đề cập trực tiếp đến nó trong Luật. Tuy nhiên, cả hai đều chắc chắn rằng chúng tôi được kiểm soát bởi Rothschilds và Rockefellers.

Nhưng điều đáng phân tích là Luật Liên bang về "Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga", mọi thứ đều rơi vào tình trạng: Ngân hàng Trung ương bao gồm người đứng đầu và các thành viên của hội đồng quản trị với số lượng là 14 người. Tất cả đều được bầu bởi Đuma Quốc gia với sự thống nhất của Tổng thống Liên bang Nga. Bây giờ cần phải trả lời câu hỏi hợp lý: Ngân hàng Trung ương Nga có phải là một tổ chức thân Mỹ như vậy không? Một câu trả lời khẳng định sẽ chỉ là nếu bản thân quốc hội nước này cũng thân Mỹ.

Ngoài ra, đối với những người muốn gán Ngân hàng Trung ương Nga cho Hoa Kỳ, chúng tôi sẽ giải thích rằng kể từ năm 2014, 75% tất cả lợi nhuận của Ngân hàng Trung ương Liên bang Nga được chuyển vào ngân sách của Liên bang Nga và 15% còn lại chuyển đến Vnesheconombank.

Có thể như vậy, luật thực sự chia rẽ nghiêm trọng Ngân hàng Trung ươngNga từ chính phủ Liên bang Nga. Và nếu họ cãi nhau với nhau, thì quyền tối cao sẽ thuộc về Ngân hàng Trung ương, vì các vấn đề gây tranh cãi được giải quyết tại các Tòa án Quốc tế, các quyết định của Tòa án, theo Hiến pháp, cao hơn các quyết định của các Tòa án nội bộ. Đây là Hiến pháp của chúng tôi, có hiệu lực trên cả nước từ năm 1993.

Chức năng của Ngân hàng Trung ương Nga

Ngân hàng Nga thực hiện các chức năng sau:

1. Là người cho vay các tổ chức tín dụng trong nước.
2. Xây dựng chính sách tiền tệ thống nhất cùng với Chính phủ Liên bang Nga.
3. Có độc quyền phát hành tiền tệ quốc gia.
4. Đặt kiểm soát tiền tệ.
5. Đặt ra các quy tắc để tiến hành các hoạt động ngân hàng, báo cáo cho hệ thống ngân hàng và kế toán.

Từ danh sách, bạn có thể thấy rằng Ngân hàng Trung ương làm việc cùng với chính phủ. Đó là, họ đóng vai trò là đối tác, và không có dấu hiệu phụ thuộc. Chính thực tế này cho phép nhiều người nói rằng Nga là thuộc địa của hệ thống tài chính phương Tây. Tuy nhiên, những người ủng hộ hệ thống như vậy tin tưởng rằng nó sẽ hạn chế sự tùy tiện của các quan chức địa phương của Nga trước vấn đề tiền tệ không được kiểm soát và liên tục cho vay nội bộ. Chỉ cần phân tích số lượng tham nhũng không còn tiềm ẩn là đủ để đặt ra câu hỏi: sự kiểm soát từ bên ngoài đối với nhà in có thực sự là một yếu tố tiêu cực? Có lẽ chỉ thực tế này bằng cách nào đó mới cứu đất nước khỏi lạm phát toàn diện.

Nỗ lực giành lại "độc lập"

Ở nước ta, có một số đại biểu và chính khách công khai chủ trương quốc hữu hoá Ngân hàng Trung ương. Họ liên tục đệ trình dự thảo luật lên Duma Quốc gia, nhưng một làn sóng chỉ trích tiêu cực của công chúng ngay lập tức tăng lên chống lại nó. Tại sao chuyện này đang xảy ra? Có thể công dân của chúng tôi không tin tưởng vào chính nhà nước của chúng tôi, đã lừa dối họ nhiều lần. Đối với nhiều người, lựa chọn độc lập của Ngân hàng Trung ương Nga khỏi chính phủ mang lại niềm tin hơn trong tương lai hơn là chuyển giao nó cho nhà nước, nơi sẽ không có quyền kiểm soát đối với nguồn cung tiền. Nhớ lại thời của Liên Xô: mọi người đều có tiền, nhưng không ai muốn bán hàng hóa để lấy những mảnh giấy không ai cần, vì nhà nước liên tục can thiệp vào chính sách tiền tệ và tiền tệ của Ngân hàng vì lợi ích chính trị nhất thời gây thiệt hại cho sự phát triển. Do đó, một tình huống đã phát sinh khi các nhà sản xuất giữ hàng trong kho, vô tình tạo ra sự thiếu hụt và trao đổi nó trên “chợ đen” với giá hợp lý. Không có biện pháp hành chính nào giúp buộc các đối tác gia nhập thị trường hợp pháp. Đó là lý do tại sao công dân của chúng tôi bị bỏ lại mà không có tiền gửi của họ, vì để khôi phục nền kinh tế, cần phải phá hủy hoàn toàn chúng bằng cách đóng băng tài khoản và đẩy nhanh siêu lạm phát.

Ngân hàng Nhà nước Liên Xô

Ở Liên Xô, Ngân hàng Nhà nước hoàn toàn trực thuộc Hội đồng Bộ trưởng Liên Xô. Số tiền được xác định bằng các phương pháp chỉ thị. Hội đồng Bộ trưởng của Liên Xô đã ban hành một lệnh và Ngân hàng đã ban hành một lệnh dựa trên đó. Đây làđã dẫn đến một tình trạng mà trong khoa học kinh tế gọi là "lạm phát có kìm nén". Nói cách khác, nó có thể được mô tả như sau: mọi người đều có tiền, nhưng không gì có thể mua được bằng nó. Điều này có thể hiểu được: các nhà sản xuất thích giữ hàng hóa trong kho và không bán chúng, vì tiền không có giá trị như ngày nay. Trên thực tế, một nền trao đổi tự nhiên đã phát triển mạnh mẽ, có thể so sánh với hệ thống phong kiến. Tình huống tương tự có thể lặp lại nếu Ngân hàng Trung ương Nga bị quốc hữu hóa.